Chapter5.　マネートラスト　1890-1920
第一次世界大戦が勃発する前、アメリカ実業界は合併の時代を迎えていた。19世紀後半に続いて巨大なトラストが続々と生まれ、銀行家たちは革新的な中小企業を買収し、それを業界の巨人へと再編していくプロセスに力を貸し続けていた。銀行家たちはアメリカ経済を意義ある方向に発展させる努力もしないで略奪ばかりしていると非難する人たちが現れ始めた。いっぽう銀行家を連合国の資金調達を助け、アメリカの参戦に手を貸した愛国者と見る人たちもいた。
大恐慌が始まるとアメリカでもっとも有害な専門家集団と批判されるようになる。銀行家たちを攻撃した人たちも銀行家の富に腹を立てているわけではなく、富が経済力や政治力を集中させていることに反発していた。やがて連邦議会で中央銀行の設立を求める声が高まるようになった。銀行家は70年以上も中央銀行が存在しない中で、信用の手綱をどうやって取ってきたのだろうか。
アメリカで名門と言うとふつうプライベートバンクや投資銀行と結びついていた。J・P・モルガン社、キダー・ピーボディー社、クーン･ローブ社、リーマン・ブラザーズ社、セリグマン社、ブラウン・ブラザーズ社、ハリマン・ブラザーズ社などがそうである。大手の商業銀行、ナショナル・シティ・バンクやファーストナショナルなども銀行界では名の通った経営陣がそろっていた。これらの人たちは銀行界で名が通っていただけではなく、マネートラストの一員としてアメリカという国の信用の手綱を独占的に握っていたのである。マネートラストは企業に信用を供与し、債券や株式による資金調達を行い、大量の株を持って企業の取締役会に参加することでアメリカの産業政策を支配してきた。20世紀初頭、銀行家たちは多くの事業について急速な中央集権化につながるような取引の成立に深く関わってきた。企業を合理化し、巨大な持ち株会社へ再編させる手助けをしてきた。鉄道会社や電話会社、保険会社など多くの大会社が持ち株会社を親会社とし、銀行家たちが提供してくれる資金を使って中小企業を飲み込んできた。大恐慌が起こるまでアメリカの産業界や金融界は連邦政府より敏速に成長、発展し、政府より大きな権力を行使していたと考えられる。当時の銀行業界を調べてみると、各州の条例に従い「国立」という看板を掲げていた国法銀行の多くが連邦政府のしっかりとした統制を受けていなかった。アメリカには1913年まで中央銀行がなく、ニューヨークの大手商業銀行は通貨や信用創造に責任を持つ中央銀行という権威が不在の中で、やりたいように振る舞っていた。
＞モルガンの死亡が1913年、その半年後、同年にFRBは設立されている。

鼻が奇形らしいな。
委員長を務めたルイジアナ州選出の民主党議員アルセーヌ・プジョーの名前を冠してプジョー委員会と呼ばれた委員会による聴聞会が世間の注目を集めたのは、マネートラストについて証言するためにJ・P・モルガンが出席したからだった。このモルガンの証言は、モルガン一族が20世紀に行った2つの有名な証言の最初のものとなった。ちなみに2つの証言は銀行家が行使している企業支配力の大きさを物語ったものとして有名である。この聴聞会でモルガンに尋問したのは主席調査官サミュエル・アンターマイヤーだった。モルガンは聴聞会で国民の福祉に欠くことができない産業分野でのモルガンやベーカーといった銀行家たちが手に入れた取締役の以上な数について、従来の見解を崩すことはなかった。石炭運搬は多くの公共団体と利害関係があったが、その業務は公共団体を所有しているトラストの傘下にあった鉄道会社がおこなっていた。モルガンは彼自身が8万kmの路線を営業する鉄道会社を支配していたことが裏付けられていたにもかかわらず、大手銀行家たちがアメリカ経済のさまざまな分野を支配していること、支配しようとしていることも含めて、きっぱりと否定した。ファースト・ナショナル・バンク・オブ・ニューヨークの会長だったジョージ・F・ベーカーは「マネートラストは一度たりとも存在したことがありません」と証言している。ベーカーはモルガン同様に「銀行にとって信用が大切で、銀行家は信頼するに足ると判断した人物や同業者が名誉を重んじて行動することを期待しているのです。銀行家が他の銀行の株を所有することも、経営権を持つことも自然なことなのです」といった内容の証言をしている。モルガンと十数人のパートナーたちは、47の銀行で72の取締役を占めていた。ファーストナショナルバンクの重役たちは他企業の89の取締役に就いていて、そのうち36社でモルガンのパートナーが取締役となっていた。金融分野以外では総資産が110億ドルになる32の交通システムで105の取締役を占めていたが、この数は当時として驚異的なものだった。結局、総資産額が220億ドルに達している112の企業で、341の取締役の椅子に座っていたのである。「マネートラストなど存在しない、中央銀行がないのなら資金と信用を提供することはマネーセンターバンクの当然の業務である」。プジョー委員会はJ・P・モルガンが公の場に姿を見せた最後のシーンとなった。
ニューヨークの裕福なユダヤ系銀行家一族だったポール・ウォーバーグは、当時ドイツ系の銀行に勤めていたが、連邦準備制度創設の原案づくりに加わっている。ジョージア州選出の共和党議員ネルソン・オールドリッチの依頼で秘密裏にジョージア州ジェキル島に集まり、ここで草案されたオールドリッチプランは連邦準備制度の青写真だった。ウォーバーグは、クーンローブ社のパートナーだった年上のジェイコブ・シフに「ヨーロッパ的な中央銀行構想は胸のうちに留めておいたほうが良い。さもないとニューヨークの銀行業界で君の評判を落とすことにもなりかねない」と忠告されている。1913年、アメリカの中央銀行として連邦準備制度が創設された。その主要な役割は、通貨が全国12の連邦準備地区に公平に分配されているかどうかを監視することだった。ウォーバーグは連邦準備制度理事会(FRB)の議長職を要請されたが断り、1918年まで理事を務めている。モルガン社のパートナーたちはこの制度が自分達の金融支配を脅かすものであることを見てとった。
1933年、証券市場の大暴落を受けて、投資銀行と商業銀行の業務を分離する新しい法律「グラス・スティーガル法」が成立した。この法律は、当時、活発に活動していたマネートラストの力を抑えるためものでもあった。ニューヨークの大手マネーセンターバンクはすべて証券子会社を持ち、この子会社を通じて証券、債券を引き受け、流通市場で売買していた。ナショナル・シティ・バンクのCEOにまで昇りつめたチャールズ・ミッチェルの銀行界における第一歩は、ナショナル・シティ・カンパニーという証券子会社の運営に成功したことからはじまった。モルガンはドレクセル社のブローカー部門を手中に収め、他の大銀行も証券を扱う系列の子会社をもっていた。
＞　日本もマネートラストできてますな。おいしいとなれば、消費者金融から証券まで銀行の傘下に入ってます。
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Chapter4.　トラストの時代　1880-1910
20世紀を迎えると19世紀のアメリカ全土をつないでいた通信と鉄道に代わって、テレビと自動車がアメリカ国民の生活に欠かせないものとなっていった。19世紀後半の鉄道建設の拡大は、企業の合併、再編を促進し、1885年以降、アメリカという国の様相は大きく変わり始めた。地方の中小企業は全国に世界中の製品の販売網を持つ大企業に吸収・合併されていった。大企業はカーネギーやロックフェラー、ヴァンダービルト、グールドたちが残した莫大な遺産に助けられ、アメリカ経済の集中を成し遂げていった。企業の合併が進むと巨大なトラストが生まれ、それがアメリカの個人主義と独立独歩の理想に挑戦してきた。トラスト活動が盛んになると、世間はトラストを成り立たせているものに意義を申し立て始めた。少数の人間の手にこれほど大きな経済力を握らせる必要があるのか、労働者を歯車としてではなく人間として扱うことができないのか、経営陣の圧倒的な力から労働者や市民を守る必要があるのではないかといった異議である。
しかし、資本主義とトラストは発展を続け、多くの崇拝者をひきつけていた。トラストという言葉がアメリカ英語で市民権を得たのは19世紀に入ってからである。この言葉はもともと合併(マージャー)と同義語として使われていて、しかも独占という言葉と強く結びついて使用されていた。このトラストという企業合同の組織に参加するとき、各企業はトラストが発行する証書と引き換えに自社株を譲渡する。そこで参加企業は収益を受け取る権利とトラストを運営する財産管理人を選挙する時の投票権を得ることになる。トラストは中小企業を買収しようと決めると、その会社の株主に持ち株の代わりとなる信託証書が株式の代わりとなり、しかも、その証書が証券取引所でも取引されるようになっていたのである。初期のトラストは南部の農業関係の企業に多く見られたが、ほとんど小規模のものだった。トラストが自己資金で賄われ、買収相手の企業も自己資金で運営されている時、投資銀行の出る幕は無くて蚊帳の外ということが多かった。ロックフェラーも金融資本主義を警戒し、企業規模拡大のための資金を手持ちの現金や信託証書で調達する道を選び、ウォールストリートを避けていた。
高金利の資金を借り入れ、利子の支払いは新しい借入金で賄っていたが、この手法は20世紀に入って「ポンジー計画」と呼ばれるようになるネズミ講式のものだった。その名称の由来となったチャールズ・ポンジーは、ボストンでイタリア系移民を自分が立てた投資計画に誘い込み、莫大な配当を約束した。配当金を従前からの出資者に渡す時、新しく計画に参加してきた出資者の資金を使っている。このポンジーの計画を明るみに出したのはウォールストリートジャーナルの記事で、どんな投資でもポンジーが保証した配当を生み出すことはできないことが数学的に明らかにされていた。

ポンジースキームの歴史は古い。21世紀になっても、この手法が繰り返されているとは・・・。
1890年代、ニュージャージー州が持ち株会社を認めたことで多くのトラストが組織を再編し、持ち株会社の傘下に収まることができるようになった。もともとトラストや持ち株会社は、同じ業種の企業が集まってできた水平組織だったが、時の流れと共にトラストは外へ外へと拡大していき、他の関連会社を合併して垂直構造をもつ組織になっていった。アメリカで初めて誕生したトラストであるサウス・インプルーブメント・カンパニーがもっとも質の良い顧客だったクリーブランドの石油精製会社もろとも鉄道会社との合併をおこなったとき、その狙いは組織の垂直構造だった。それに続くスタンダードオイルも同じ狙いで、石油精製のあらゆる分野に企業の合併によって事業を拡大していった。パイプライン会社や採掘会社を買収し、製品を直接販売するための施設も買い取っている。しかし、こうした独占的な勢力はさまざまな攻撃を受けることになった。シャーマン反トラスト法が成立する前からトラスト攻撃の兆候はあった。
19世紀後期に誕生した企業のなかで、この時代の代表といえるのはジェネラル・エレクトリック社とAT&Tである。エディソンもベルも発明によってアメリカの伝説的な人物となったが、どちらも経営や事業拡大していく能力に秀でていたわけではなかった。2人とも会社を設立した当初から、経営の専門家や外部からの資本調達に大きく依存していた。アレグザンダー・グレアム・ベルは1876年、電話の原型とも言える高周波電信機の特許を取得し、ほどなく電話を発明している。1877年、ベル・テレフォン・カンパニーを設立し、電話の大量生産を開始している。地方の会社とフランチャイズ契約を結んで全国的な電話網をつくり、ベルに特許権の使用量が入ってくるようにしようと考えた。しかし、その契約手続きが始まる前にベル・テレフォン・カンパニーは人手に渡り、新しい投資家に乗っ取られたのである。新会社の名前はアメリカンベルで、AT&Tという長距離通話の子会社も設立。しかし、地方の製造会社は親会社の製品をめぐって熾烈な競争を繰り広げていて、AT&Tを中核企業とする組織再編を行った。
　エディソンの研究室は今で言うメーカーの中央研究所で多くの発明を生み出し、注目すべき発明は1877年に発表されたレコードプレーヤーである。2年後、白熱灯の電球が開発され、同研究所はさらに有名になった。この電球は都市に電力を供給する発電所の建設を目指す壮大なプランのスタートを意味した。この発電事業に関して、エディソンはJ・P・モルガン社から計り知れないほどの支援を受けている。モルガンの銀行はニューヨーク市で最初の電灯利用者となった。エディソン・ジェネラル・エレクトリック社は当時、3つの主要な電力会社があったが、そのなかでもっとも儲かっている会社だった。残りの2つはウェスティングハウス社とトンプソン・ヒューストン・エレクトリック社だった。
【マドフウォッチャー】
2011.11.01: マドフ事件管財人がノムラとＡＢＮを提訴－約36億円
2010.12.29: マドフ詐欺事件被害者に72億ドル返還へ
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2010.01.19: 巨額詐欺事件のマドフ、麻薬ディーラーと同室に
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2008.12.16: 5兆円詐欺事件に含まれるDerivativesの追跡

第3章　オディッセイアについて
「イリアス」は、ヘクトルの戦死と葬式で終わっているが、その後アキレウスも戦死する。アカイア軍はやっとトロイアを陥落されるが、有名な木馬の計略によったのである。アカイア軍は味方同士の間で、また紛争を起こした。これまで仲の良かった総大将アガメムノンとその弟メネラオスとが帰途に着く直前に喧嘩を始めたのである。従弟のアイギストスが王妃クリュタイムネストレと密通しており、帰国したアガメムノンをただちに謀殺してしまった。メネラオスは嵐に遭い、エジプトまで流される。密通したアイギストスとクリュタイムネストレとは、アガメムノンの遺児オレステスに仇を討たれて、ミュケナイにも正しい秩序が回復したところであった。このように戦争中から戦後にかけての混乱はようやく納まりかけていたのであるが、オデュッセウスだけは戦後10年目になってもなお漂流を続けていた。っその間に故国のイタケ島では、この王は死亡したものと見なされるようになり、一種の無政府状態になっていた。そして孤閨を守る王妃ペネロペイアの周囲には、多数の求婚者が押し寄せてきていた。「オデュッセイア」は、このオデュッセウスの放浪と帰国の物語である。

オデュッセイアにおいては、この善人と悪人との区別がまったく明白なのである。イリアスにおいては、人間の性格や価値は、これほど簡単には割り切られていなかったし、また事件の推移もまったく悲劇的だった。その悲劇性に「イリアス」の美しさがあった。それに比較すれば、「オデュッセイア」には少し甘い人道主義が安易に支配している、ともいえよう。そのため読者に深刻な感動を与え得ず、文学作品として、やや劣るかもしれない。とにかく戦後10年目の世界は、もはや善悪の超越した英雄時代ではなくなっていた。秩序と平凡の道徳を回復し、平凡な新しい社会を作り上げようとしていた。そして、そのような時代の雰囲気が神々の世界へまで反映しているのである。
　しかし、これほど根本的な変化がわうか10年間で起こったとは考えられない。私たち日本人は大東亜戦争に負けるや否や、政治や社会や思想の面で重大な変化を達成した。しかし、これは占領軍の圧力や極度に発達したマスコミの力によって、はじめて達成されたことである。ホメロスの世界には、そのような条件は存在しなかったし、概して古代においては、社会の歩みは、現代と比較すればはるかに遅々たるものであったはずである。
　「イリアス」と「オデュッセイア」との間の精神的な雰囲気の相異は、ミュケナイ時代から暗黒時代へかけての、大きな社会変動と関係している。第一章で述べたように、ミュケナイ文明は戦闘的な文明であり、そこから英雄の武勲を讃える叙事詩が発生したのであった。この文明が崩壊して鉄器時代へ入り、前代とは様相を異にする暗黒時代となった。詩人ホメロスが活躍した時期をたとえば紀元前8世紀とすれば、その頃には新しい体制が、相当に明らかな姿を示し始めていたはずである。すなわち、古典期のギリシアを特徴づける、あの民主的なポリス社会が形成され始めていた。
英雄時代と詩人自身の時代とを結びつける場合に、その主人公としてオデュッセウスが選ばれたのはまことに好都合であった。かれはトロイアへ遠征した英雄たちの中でも重要な役割をはたしていたけれども、きわめて小さな王国の王に過ぎなかった。「イリアス」第二巻の「軍船のカタログ」によれば、アガメムノンが100隻、ネストルが90隻、デュオメデスが80隻の船を指揮していたのに対し、オデュッセウスはわずか12隻しか指揮していなかった。王と言うよりもむしろ一個の有力な貴族と言うべきだった。換言すれば、オデュッセウスの社会的地位は、暗黒時代の中では、第一級の指導的な階級の地位に相当するのである。それゆえ暗黒時代の詩人はオデュッセウスという人物の中に、自分たち自身の時代の価値体系を容易に投入することができたのである。
英雄伝説と民話とを融合させ、英雄時代と詩人自身の時代とを結びつけるのには、相当な無理があったはずである。というのも英雄とは「イリアス」に見られるような英雄的価値体系に生きる人物であり、強烈な個性を持つ。それに対して民話の中では、平凡で素朴な価値体系が支配し、その主人公もそれに相応した常識的な人物であるのが普通である。ここで詩人は重大な課題に直面したわけである。すなわち英雄的な価値体系の体現者を常識的な価値体系の体現者へ変容させるという課題である。オデュッセウスという人物の精神的な成長こそが、この詩篇の主要なテーマとならざるを得なかった。

Chapter2.　鉄道と南北戦争の時代　1840-1870

クックは1850年代後半の金融界で散々苦労してきたこともあり、政府債券に向けていた目を鉄道事業に集中させるべきだと考えた。鉄道事業の方が利ざやは大きく、マーチャントバンカーが自分で経営に参加するチャンスもあった。鉄道は国の生命線であり、エリー鉄道のような会社を避けさえすれば政府債券と同じくらい有望な投資先だった。1870年代の初頭、ノーザン・パシフィック鉄道の債券発行の独占代理人となり、さらに会計代理人となって取締役の任命権を手にした。報酬は会社の株の約4分の3で、会社の所有者となり、投資銀行となった。そして同社の債券を積極的に内外の投資家に販売しようとしたが、どちらもうまくいかなかった。

国内の投資家は、グールドによる金の買占め、その悪名高いグールドが手を出していたエリー鉄道といった悪いイメージが鉄道会社に対してあったので、鉄道会社の株や債券には手を出そうとしなかった。そのためクックは同社の債券販売に苦労している。当時、ウォールストリートの雰囲気はグールドのおかげで張り詰めていた。グールドとラッセル・セイジは運輸会社パシフィック・メール・スチームシップ社の株をめぐって派手な株価操作を行っていた。グールドは、コモドール・ヴァンダービルトによって食い物にされていた同社の株をかなり買い込んでいた。クックのノーザン・パシフィック鉄道の持ち株について詳細が明らかになると、クックの銀行に預金していた人々は急いで預金を引き出し始めた。グールドが株を買い占めているノーザン・パシフィックの経営者の銀行に預金しているのは危険だと考えての動きである。1873年、ジェイ・クック社は運転資金の不足で銀行として営業を始めてからわずか12年で廃業に追い込まれた。これを受けて株式市場は暴落した。フィスク・アンド・ハッチ社、クラーク社、ヘンリー・クルーズ社も倒産し、1869年の暴落よりひどいありさまでウォールストリートが立ち直るまで数年かかった。
Chapter3. ロバーバロン(The Robber Barons)　1870-1890
アメリカ経済は南北戦争が終わると、かつてない勢いで拡大し始めた。人口は増え続け、これにヨーロッパからの移民の流入が拍車をかけ、国内に生まれていた新しい産業に労働力を提供することになる。国土も独立当時の3倍になり、開拓と制服によって新しい領土が加わっていった。南北戦争で拡大に水を差されていた鉄道も、再び営業距離を延ばしていった。1866年、大陸を横断するアメリカで初の電信線が敷設された。翌1867年、鉄道敷設に関するクレディ・モビリエ社事件のすっぱ抜きがあり、国民が抗議の声をあげている。1869年、大陸横断鉄道が開通した。
時代は管理資本主義と呼ばれるときを迎えていた。企業の経営管理は大きく変わろうとしていた。19世紀の初頭以来、株式会社が発展、成熟してきていて、大企業の多くは個人所有やパートナーシップではなく、株式会社になっていた。もはや企業経営者たちは企業の創始者の親戚でもなく、創始者の子孫に婿入りした人たちではなかった。こうした変化が起こると、ウォールストリートは株式会社をめぐって利益を享受し始めることになる。成長を続ける企業は新しい資本を必要としており、そうした資本を求める力が市場にも圧力として働いてきたのである。1873年のパニックで始まった長い経済不況のとき、300以上の銀行が何千という企業を道連れに倒産している。経済サイクルの下降局面で多くの銀行や企業が倒産したことから株主の責任が限られていた株式会社の人気が逆に高まった。この不況を生き延びた企業の多くの株価は下がり、相場師たちにとって乗っ取りやすい状態となっていた。実際、多くの相場師たちが、てぐすねを引きながら大儲けしようと暗躍していた。彼らは企業本来の価値に興味をもっていたわけではなく、株を買い占めて株価を操作するチャンスと見ていたのである。
ダニエル・ドルーの手法
ドルーが約束の品物を届けたとしても、それがどのような状態で届くかは保証の限りではなかった。噂によると彼はニューヨーク州北部で売買が成立した牛に、水も食糧も与えずに鉄道で長距離輸送したことがあり、列車が買い手のいる駅に近づいたとき、やっと牛に水を飲ませたという。牛(カウ)はドルーの「水増し株」として有名になった。この「カウ」という言葉は、現在のウォールストリートではキャッシュ・カウ、つまり莫大な利益を継続的に生んでくれる「金を生む雌牛」を意味する金融商品を指している。ドルーの最大の大当たりは牛の売買ではなく、株式市場での「水増し株」をめぐるものだった。19世紀の鉄道への融資は「水増し株」という特徴があった。鉄道会社の資金は債券で調達され、実際にかかる建設費用以上の資金が集められていた。債券の購入者は鉄道建設の全リスクを負うことになり、いったん計画が破綻すると新しい計画が立てられ、新たにかかる費用は債権者の負担となった。鉄道会社の株主には、その会社の取締役たちが含まれていた。こうした取締役達は株主ではあってもリスクがほとんどなく、彼らが新聞や広告で自社株を褒めると株価が急騰するのだった。水増し株という言葉について、のちにヘンリー･クルーズが標準的な定義を与えている。鉄道株は実勢価格が額面よりも高く、ベアの攻勢に対して脆かった。クルーズはこうした資金調達方法のリスクに気づいていて「ヨーロッパの膨大な労働者を魅了した社会主義というものの誘惑を、このアメリカという国の何百万もの労働者はやすやすと受け入れるであろう。いかに富の分配が不平等であるか、いかに組織化された資本が圧倒的な力を持っているのかも、彼らの目には歴然としている」と述べている。
ロバーバロンたちは、社会や経済の情勢を背負って市場という舞台に登場し、アメリカという国に多様な影響を与えてきた。彼らは企業や金融システムの弱点を見抜くということにかけては見事な才能を発揮したが、ほとんど正規の教育を受けていなかった。ロバーバロンの代表ともいえるジョン･ジェイコブ・アスターやコーネリアス・ヴァンダービルト、フィスク、グールド、ドルー、ラッセル・セイジ、これに続くジョン・ロックフェラーやアンドリュー・カーネギーがロバーバロンの好例で、ほとんど公的な教育を受けていなかった。
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Chapter1.　初期　1790-1840
ブルスと呼ばれるヨーロッパの証券取引所は17世紀に各国政府が自国の債券を募集し、大手の商業貿易会社が海外事業のために新たな資金を調達する場所として設けられている。1611年、オランダに世界初のブルスが設立され、およそ75年後、イギリスがこれに続いた。これらの証券取引所は発展を続けていた商品取引所と肩を並べるかのように新しい金融概念である株式や債券を活発に取引し始め、政府や初期の貿易会社は個人投資家を資本の源とみなすようになった。政府にとって、投資家からお金を借りたほうが税金を引きあげるよりも望ましく、はるかに安全だった。イギリスの歴代政府は、市民に重税を課したことがきっかけで一度ならず面倒な事態に直面したことがあった。アメリカ連邦政府は独立戦争が終わると国の財政が微妙で危険な事態に陥っていて、その事態がかなり深刻なものであることに気づいた。1789年から1790年にかけてニューヨーク市で初の連邦議会が開かれ、アメリカ合衆国の前身となった植民地が抱えていた戦争負債や大陸会議の負債はすべて新政府が引き継ぐことになったが、負債を返済しようにも収入はゼロに近かった。そこで合衆国政府は8000万ドルを借り入れようとニューヨークで連邦政府債券を発行した。
このような資金調達の場面で、アメリカ政府の主な競争相手となったのは国内で急速に独り立ちし始めていた各種の基幹産業や金融機関だった。これらの企業や金融機関のほとんどがイギリス資本の貿易会社のアメリカ支店ともいうべきもので、独立戦争の前から植民地でもよく名が知れわたっていた。商人や貿易業者、投資家は政府よりもこれらの法人をはるかに信頼していたので、新政府が債券を発行する時、かなり高利の利率を設定しなければならなかった。
バトンウッド合意：貿易商人は価格を設定するオークショナーとオークショナーと取引するディーラーの二手に別れ、オークショナーたちが証券価格を操作した。オークショナーとディーラー達はもっと長続きのする取引の場を作ろうと考え、価格操作を一掃し、バトンウッド(アメリカスズカケノキ)の下に集まって株式や債券を売買する正式な取引所の設立を取り決めた。
初の中央銀行
連邦議会が始めて召集されると第一の議題として合衆国銀行の創設が取り上げられた。合衆国銀行は1791年に設立され、本店はフィラデルフィア、ニューヨークを含めて東部海岸の主要都市に支店が設けられている。この中央銀行は当時既に数多くあった州許可の商業銀行と違って州境を越えて視点を持つことができた。このことが多くの州法銀行を苛立たせ、州法銀行は連邦政府や議会に打ち勝ち、州外の銀行が支店を作るという形で他の州に手を伸ばすことを阻止し続けた。1811年に合衆国銀行の許可が失効して中央銀行が解散した時点ですでに120以上の銀行が州の許可を取っていて、その多くが独自の銀行券を発行していた。数年のうちに市場には紙幣が溢れかえるようになり、これが元となって連邦政府は1817年、正貨支払いに頼り始めることになる。しかし数多くの新しい銀行とその所有者たちは、紙幣印刷の権利や能力を自分達の手に握っておくためにも強力な中央銀行に必死で抵抗した。
ニューヨーク取引所
対英戦争がもたらした混乱はバトンウッド合意に署名したディーラー達の事業を維持するために証券取引の組織化を進めようという動きを加速した。ディーラー達は1817年、ニューヨーク証券取引所(NYSEB)を設立することを決めた。NYSEBという呼び名は1863年まで使われ、その後、Boardが取れたNYSEに改めている。しかし新体制は理想から程遠く、取引成立時の証券価格は公表されなかった。価格の記録は毎日残されていたが、いつでも新聞が入手できるものではなかった。株価の情報が乏しかったのは日々取引されている証券の数が少なかったからで、1818年の時点で、合衆国政府債券5種類とニューヨーク州債券、銀行会社の証券10種類、保険会社の証券13種類、それに外貨取引が数種類という実態だった。上場されていた株式のほとんどはその地方の会社のもので、全国的レベルのものとはいえなかった。
新しい取引所ができたとはいってもあらゆる証券取引が新取引所で行われていたわけではなかった。取引から「会員限定」ということで締め出された人は多かった。そこで非会員のブローカー達は取引所の外に集まり、ウォールストリートの歩道で取引をしていた。場外取引のブローカー達は取引所で扱わない株の取引を専門で行うようになり、それが急速に発展して、ニューヨーク場外市場へとつながる流れを作り出した。ニューヨーク場外市場はのちにアメリカ証券取引所(AMEX)となるが、1920年代初期まで永続的な屋内施設に入ることはなかった。
第二合衆国銀行が1816年に設立された。第一合衆国銀行の認可が失効した5年後のことであった。第二銀行を設立するように議会に圧力をかけていたのがステファン･ジラールとジョン・ジェイコブ・アスター(二人は財務省証券のシンジケーションで財を成した)だった。ジラールは断固として中央銀行制度が必要だと考えていた。州法銀行は中央銀行が州法銀行の発行した銀行券や貨幣を貯め込んで地金と兌換してくれと言い出すようでは困ると不満だった。中央銀行の関係者はインフレや通貨価値の下落を食い止めるために操作が必要だと主張したが、州法銀行はそうした主張に対して自分達の金を作り出す権利、能力が侵害されると考えていた。

(見たことある?　そう、20ドル札やー。アンドリュー・ジャクソン大統領)
ジャクソンは1833年、大統領に再選されるとすべての政府資金を合衆国銀行から引き揚げることで中央銀行を支持しない意思を明確にした。当時、合衆国銀行は財務省の供託所としても機能していて、この資金引き揚げは資金の流動性という面で金融危機につながった。多くの銀行が廃業に追い込まれ、海外の投資化も新規の株式投資を差し控えるようになった。1837年のパニックは19世紀で最悪の不況となった。多くの銀行が正貨支払いの停止によって廃業し、これらの銀行に経済的な生命線を託していた多くの中小企業が倒産した。とくに農業が受けた打撃はひどく、数多くの農民が破産に追い込まれた。
【胴元・市場創生者】
2011.12.19: 日本取引所の独占者利益はあるか?
2011.12.06: 東証と大証が経営統合 大証は48万円でTOB
2011.08.12: 8/11　かば子決定 天才がデザインしたかば子
2011.08.02: プロ向け市場「ＴＯＫＹＯ ＡＩＭ」一号案件 上場後値段つかず
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ヘクトルはトロイア軍の最高の指揮者であった。アカイア軍のアイアスが一騎打ちにのぞみ、終始アイアスが優勢であったが、夜になったので両軍の伝令が来て、引き分けさせた。しかし全体的な戦況はゼウスの加護によりトロイアの方が優勢であった。その4日後の大戦闘でパトロクロスがアキレウスの身代わりになって戦列に加わった。そのパトロクロスをヘクトルは討ち取り、まさに死のうとしている。翌日の戦闘でアキレウスが合戦に参加する。そして22巻でヘクトルとアキレウスとの一騎打ちが展開される。アキレウスの側には女神アテネが加勢し、アキレウスはヘクトルの急所、喉笛を槍で突く。ヘクトルは息を引き取る前に嘆願する。「自分の死体を放置して犬どもの餌食にしてくれるな。父母がかならず償いの物を差し出してくれるはずだから、それを受け取って、死体は返してやって欲しい」。アキレウスの心は鉄のように無情であった。アキレウスはこの死体に思いつく限りの凌辱を加える。
23巻でパトロクロスの葬送、翌日はアキレウスがパトロクロスの霊のために競技を主催する。勇士たちは互いに技を競ってはアキレウスから賞品をもらう。英雄たちにとっては戦争も一種のスポーツ、命がけのスポーツであったから戦闘休止となれば、すぐにスポーツに興ずる余裕があったのである。この後12日間もヘクトルの死体を戦車に結び付けてひきずりまわったが、この間アポロン神がヘクトルの死体を守ってやっていたため、どんなに引きずり回されても、肌には傷がつかなかった。
ヘクトルの父、プリアモスは、アキレウスに近づき、わが子を殺した仇敵の手に接吻して嘆願する。アキレウスはヘクトルの死体を洗い清めさせ、さらに美しく飾った上で、返してやる。肉親はもちろん、トロイアの人々すべてがこの死体を囲んで号泣し、やがて火葬の儀式を行った。ここでイリアスは幕を閉じる。

この話を題材にして”創作された”映画トロイ。ヘクトルがエリック・バナってイメージ違うな…、もっといかつい男を想像してたよ。映画トロイにおける「アガメムノン」は俗物すぎ。アキレウスが分家テティスの子に対して、アガメムノンは仮にもオリュンポス本家本元のゼウス直系なのに…
戦車の用法
イリアスの戦闘では、戦車の使用が顕著である。二頭の馬に曳かせる二輪の軽快な戦車であって、主要な戦士と御者との二人乗りである。しかし、この戦車は戦闘の場への往き帰りするための単なる乗り物の役割しか果たしていいない。戦車の上から槍や弓で攻撃することはまったく見られないのである。敵の直前まで来ると、戦士は車から飛び降りて歩兵として敵と一騎打ちする。最初に槍を投げあい、それで勝負がつかない場合には、剣などで戦い合う。他方、御者と戦車は、敵を追跡したり、逆に逃げ出したりするときのために近くに待機している。さらに興味深いことには、陸上にいる戦士と戦車上にいる戦士とが遭遇してそのまま戦った場合には陸上の戦士の方が勝つという原則がある。戦車の上は不安定で戦いにくかったのであろうか。戦車の戦車らしい用い方は一度だけ現れる。第4巻で老将ネストルが「古人の戦法」だとして提案した戦術である。戦車隊を先頭にして、歩兵隊を後に従わせ、戦車隊は秩序正しく車上から槍で戦う方法である。しかし、この戦法は提案されただけで、実際に用いられた形跡は、イリアスには見られない。
　ただし、イリアスにおいて、戦車は乗物としてはかなり重要であった。サラミスのアイアスとディオメデスとの、戦闘での活躍の仕方を比較してみればこの点は明らかになる。ティオメデスは戦車に乗っており、攻撃の際に特に顕著な活躍をする。他方アイアスは味方が退却する時にしんがりを務めたり、防戦の時に頭角を現したりする。かれはしばしば「アカイア軍の防壁」と呼ばれている。このようにして、戦車を用いることによって攻撃や退却が速くなっていることは確かである。そしてミュケナイ時代においても、この程度の効果しかなかったものと、私は想像している。支配階級は戦車隊を組んで戦い、戦闘での大きな役割を果たすことができた。かれらの地位はそれによって安定したものであり得たであろう。しかしギリシアでは、個々の英雄が部下よりも遥か前へ出て戦うために、戦車は用いられたのである。イリアスにおいては他の人よりも前へ出て戦うことが、英雄の義務であった。かれらにはそれ以外に顕著な軍功を挙げて支配階級としての体面を保つ方法がなかったのである。
詩的な宗教
詩人が描き出したところによれば、神々は姦通や乱暴や欺瞞など、あらゆる罪を平気で犯す。そして人間に対する干渉も必ずしも道徳的ではない。しかし登場人物たちは、概して神々を道徳の実現者だと信じていたようである。イリアスの事件の推移は勧善懲悪的には進行せず、冷酷なほどの悲劇に展開している。その劇の展開を、神々、とりわけゼウスが操っているのだが、その操り方は、極めて冷酷なのである。しかし、ホメロスの描く恣意的で人間的な神々はまったく宗教性を帯びていないとまでいえるであろうか。神々の行動を詳細に物語る詩人の立場はいかなるものか。詩人自身は特定の事件の背後で、どの神が操っていたかを実に具体的に物語っている。他方、登場人物たちは、すべて何らかの神々の操りによるものだと信じているが、その神々の操る手を漠然と感じることはあっても、明確には知らないことになっている。ところが詩人は原因ばかりでなく、その間の事情を具体的に描いてみせることができるのである。
　ホメロスは、遠い昔から発達してきた英雄叙事詩の伝統に立脚して、物語っているのであった。その伝統の所与の量に比較すれば、彼自身の創作の程度は微小なものであった、ともいえるであろう。詩の内容ばかりでなく、その韻律に合わせて詩作する技法も、伝統によって与えられたものであった。それゆえ詩の内容も技法もすべてが女神ムーサの啓示だと考えられたのも、自然のことである。
　ギリシア人は感受性が極めて強かったから、傑出したものや奇異なものに接すると、あまりに大きな感動を受けて呆然となってしまう。この感動から美術が生まれ、知的探求も生まれたのである。プラトンは驚異の感情こそが、「愛知」すなわち哲学の始まりだと語っており、アリストテレスも同様の説をとなえている。もちろんホメロスの時代は哲学以前であり、ただ感嘆して呆然となっただけなのである。ホメロスの聴衆は、超自然的な神々の英雄の活動を、このような精神状態で聴き入っていたに相違ない。

1941年、ホテル・ベルビュ(アメリカ・ワシントン)で死体で見つかった男は本名をたしかにサミュエル・ギンスバーグというが、クリビツキーという名前で知られるソビエトの元情報将校で、スターリンの手を逃れてアメリカに亡命してきた人物だという。

1937年　東京丸の内、帝国生命館に事務所を構えていたナチス対外組織部、東京支部長ルドルフ・ヒルマンからベルリンに当てたもので「ハック博士について」と題された文章は「ハック博士は、飛行機の売り込みのため、日本軍部との関係を緊密にすることを第一の課題としているように見受けられる。この任務がドイツの国益にとって有益なることは認められるがハック博士については疑わしい点が続出している。1936年から日本に滞在、ドイツのどこかの部署から政治的な使命を与えられ、日本で活動していたのではないか。ごく最近、樺山伯爵からハック博士は日独防共協定の責任者であると聞かされたのもその一つである。これが事実だとすればハック博士自身、それ相応の秘密保持に努めるべきである。ハイル・ヒトラー」
初の日独合作映画「新しい土」撮影隊のドイツ側のプロデューサーであったドクター・ハックの行動に疑問を抱いたナチス東京支部の密告書である。ドクター・ハックが理由不明のままゲシュタポによって突然に逮捕されたのは、この報告書が書かれた4ヵ月後の昭和12年7月のことである。

ドクター・ハックの名が海軍記録の中に始めて登場するのは1920年、三菱の技術者がヨーロッパを視察した際に、案内役として同行した時である。ハックの手を通して日本に輸入されたものは、ロールバッハの飛行艇、デュレネル・メタル、ウェルケのジュラルミンなどでその中で最大のものはハインケル社の航空機であった。ドイツ空軍が採用する以前に、新機種の設計図や試作機の情報をハックを通して日本海軍は入手することができたのである。

防共協定案に日独双方で大きな思惑の違いがあった。ドイツ側としては防共協定を日本だけど結ぶのではなく、イギリスやポーランドとも結びたい意　向が強かった。ソビエトに対抗する西欧同盟といったものを構想していたのである。とりわけヒトラーはイギリスをこの協定に参加させることを強く望んでいた。これはドイツとだけ同盟を結ぼうと考えていた日本陸軍にとって受け入れがたいものであった。
1935年モスクワを舞台に開かれたコミンテルン(国際共産主義運動)の第7回大会は大きな戦術転換を行った大会として知られている。日本とナチス・ドイツの国際連盟脱退、ドイツの再軍備宣言、イタリアによるエチオピア侵入と、世界情勢は緊迫していく。ソビエトは国際連盟に加盟し、ヨーロッパ諸国との接近をはかった。同時にソビエトが指導するコミンテルンも世界革命から人民戦線の結成へと転換した。人民戦線とは、進歩的な勢力を結集して反動勢力に対抗しようというもので、そこには各国に人民戦線をつくり、親ソビエト政策を取るように働きかけることが、急速に台頭しつつあるファシズムと闘う有力な手段だとする、ソビエトの考え方が強く働いていた。
ヒトラーの関心はスペインに親独政権を作ることにあった。東と西から宿敵フランスをはさみうちにすることが可能となる。ヨーロッパで力を持ち始めた人民戦線派に大きな一撃を与える絶好のチャンスであった。これに加えて、スペインが産する鉄鉱石や水銀などの資源も大きな魅力であった。フランスのブルム首相はイギリスのボールドウィン首相と会談して「帰国がスペインの援助をなさるのも結構。ただしその場合はイギリスをあてにしないでいただきたい」と語ったという。
クリビツキーは、本名をシュメルカ・ギンスバーグ　1899年生まれのユダヤ人である。1917年ボルシェビキの革命がおこった。「私とって、貧困、不正、不平等を一掃する絶好の機会と思えた。私は全身全霊をこの革命に捧げる決心をした。マルクスやレーニンの信念を、諸悪を打ち破る強力な武器と考えたのだった」
ロンドン郊外リッチモンドにあるイギリス国立公文書館、イギリス外務省や海外情報局M16が集めた、幕末以来1955年までの日本に関する膨大な量の情報が整理され治められている。史料はその重要度に応じて公開の解禁年限が、25、50、75、100年そして永久禁止と分かれている。1987年まで閲覧禁止の資料の中に1936年の「日独防共協定」に関する資料が含まれていた。
大島武官が打った暗号電報はベルリンの情報局からナウエンにある中継所を経由して送信されたことが私たちの調査でわかった。ベルリンであった通信の専門家はナチスの諜報機関はこのナウエンの中継所で傍受し、交渉相手のドイツ当局が、大島と東京のやりとりをすべて盗んでいたのである。そしてクリビツキーが密かにナチス諜報機関内部に潜入させていたエージェントがナチスが傍受した極秘電報をまんまと手にいれた。
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ライバルに読んで欲しくない麻雀の本、読んで強くなる麻雀の本かも。なので内容を具体的に書かずに超要約してまとめると
第1章　変な格言信じるの止めない?
第2章　大事なのはとにかくスピード(リーチと良形待ち)
第3章　攻守分岐点、聴牌Go、イシャテンStop
第4章　おりる時はとにかく現物。
第5章　何切るクイズ
第6章　配牌悪くともないてあがりにこぎつける
第7章　強さの規定
とまぁ、こんな感じで、非常にシンプルに、データを元に定量的な姿勢で書かれている。面白いことに、近代麻雀に代表される麻雀漫画やドラマは、この本の対極、やたら高い手(3900点じゃドラマにならないからだが)、スピード軽視(とにかく即リーでもドラマにならない)、一点読みの強気打牌(合理的に考えて無理だろ)、などが散見される。
巻末のプロ雀士たちの反論も気持ちは理解できないでもないが、この本はコンピューター雀士最強の可能性を示唆している。パターン認識と最適戦略を実行し、読みや流れと言った偶然性を持たないブレない打ち方をする雀士だろう。オセロ、チェス、将棋の世界でもコンピューターが人間を打ち負かす中、麻雀は例外ととらえる方が不自然だ。競技人口の偏りから、最強プログラムは日本で生まれると予想する。麻雀の本家の中国の経済規模は、GDPで追いついているのだが、こういう開発や文化的なレベルでは日本に追いついていないということを証明することになろう。ソースコードのByte数はオセロ＜麻雀＜将棋　の順になろう。
いつの時代、どこの世にも、伝統的手法の信奉者たちがおり、おそらく我々の世界も同様である。切った張ったの”相場観”が支配的で、様々な無意味な格言がある(けっこう名言が多いので個人的には好きだが)。そこにコンピューターや数学が導入された時、まったく理解できない長老たちが拒絶反応した。
「数式で将来の株価が導けるのなら、世界で一番の金持ちは数学者になるはずだ。」という抵抗勢力の戯言はよく聞くが、そもそも株価は予想するものではないというArbitrageの発想なのね。実際、Arbitrageは四則演算と機械でできるものも多いので、Arbitrage Opportunityなどほとんど存在しないのが現実で、よりタイトにMarket Makeするために、数学を利用するという程度のことだ。
なかなか面白い本でしたと褒めておきましょう。今までこういう本がなかったのが麻雀の狭さですね。「理系の専攻で銀行で何するの?」みたいな発想がまだあるので、麻雀界でも早く数学を導入し、とつげき東北の次世代は、最強プログラムの開発に勤しんで欲しい。コンピューターの処理速度次第だが、全員プログラム雀士なら東南回しで数秒で終了というシュミレーションも不可能ではなく、1000半荘の統計も容易に取れるであろう。これが基盤開発。プログラム雀士は、基盤から情報をもらうだけなので、開発の参入障壁はかなり低く、多くの優秀なプログラムが集まると思うが、最強ロジックはかなりシンプルなものとなろう。解く前に、解の存在と一意性から、ということで予想すると、一意性はあると予想する。つまり、相性(相手)によって結果が激しくぶれてしまい、最強プログラムが一つに規定できない状態にはならず、どんな相手でもムラなく勝てるロジックが作れてしまうであろう。
真面目な話をしている最中、非常に申し訳ないのだがプロというのはこういうことだ。

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