初めて知ったぞ～。これは新大陸発見に値する。
週末の水買いにいく時間とコストが0になる。
面倒だからそろそろ会社の水でもパクろうとしていた矢先だったので、とっても朗報だ。
「水道をひねれば出てくるものに金を払うヤツはバカだ」と言って香港の生水を飲み、おなかの調子が悪い状態を
1ヶ月近くも継続してしてしまってからというもの、生水飲みを封じていた。
しかし、元来、水はタダだったということを再び思い出し、とても嬉しい気分だ。
香港より数%高い税金分、細かいところで、きっちり、取り返す。絶対回収する。
クソ政府～。俺をなめんじゃねぇ。
いくら安いといえども、俺から1セントでも取ったら、俺は絶対忘れないぞ。
結構綿密に窃盗計画を立てたのに、封じてしまうとは残念だ。
だけど、水は冷たいほうが好きなんだよな～、個人的に。
冷蔵庫がもともと家についていたのだが、何も入っていないので電源を入れていない。
Webでアパートの塔全体の各部屋電気代記録を見ることができるのだが、抜群に俺の部屋が消費電気量が少ない。
居ないことも多いことが一番の要因だが、見てると闘争心に火がついてしまう。
来月からも圧倒的首位を維持するべく、無駄な電力消費は避けなければならない。
冷蔵庫もさることながら、冷房の温度26度から27度にして、家に居る時間を短くするのが一番効きそうだ。
シンガポールの水道水は飲める
Singapore的美的感覚
贅沢な休日にホテルでアフタヌーンティーしてる時に居ました!!
叶姉妹みたいな感じの人!!
旦那の顔までは見なかったので、それについては、何もいえませんが�。
にちゃんねる同ページより引用
シンガポールでのいい男の条件は１に金持ち、２に金持ち、３、４がなくて、５に金持ち。
日曜日の高級レストランでの飲茶の客を観察すれば、一目瞭然。
旦那の顔は、ジミー大西のように四角って、でかくて、脂ぎっている。
指には、大きなひすいかダイヤがキラリ。時計は勿論ダイヤ入りの金ローレックス。
連れている女房は、ロングヘアーでスリムで、服はグッチ、バックはＬＶ。
顔、ダンプ松本では決してなく、ぱっと見は超美人。
しかしどこか変。脂ぎった男についている女房の顔はどれも似たりよったり。
ニューハーフっぽい顔なのだ。分かりやすくいえば、誰もが叶姉妹系の顔。
そうです。よーく見ると、脂ぎった男についている女房の顔々は整形です。
脂ぎった男と叶姉妹系女にくっついている子供の顔がそれを物語っている。
引用終わり
お前らは金しかないのか?と言わんばかりに批判めいて書かれていますが、
私は、この現象は資本市場がなす最適化だと思います。
日本のように所得格差が異様に小さい国では、それ以外の要素が入る余地があると思います。
日本において、女性が男を選ぶ時、その所得格差が10倍以上あるのは稀なケースのはずです。
10倍以上の所得格差があったらどうですかね?
分散が高くて、平均が日本より低い。ということは殆どの連中が貧しい。
誠実・優しさとかヌルイことを言ってる場合じゃないよ。
ここで、ひとつ不思議に思うのは、整形資金の出し手の心理です。
自己投資なら疑問は無いですが、大改造には相当な金がかかるはずで、それを一般人が
負担するのは厳しい。
大改造を自己資金調達できるような女性は、逆に金で男をモノにできるから、その必要がありません。
ということは別に投資家が居ると考えるのが自然。
元の顔を知らないのなら、整形してても気にならないが、知った上で、
全く別人になって帰ってきて、元の顔がリフレインしないのかな?
「お前の顔が気に入らないから、何ぼ金かけてもいいから大改造して来いよ」って言える～???
俺なら、きっとこう言うだろう。
「やっぱり元の顔が方が良いな。
整った顔にはエロチシズムを感じない。不均衡の中に艶かしさがあるのだよ。」
華やかなるSingapore生活
JPYを売りたい。利食いたい。金利欲しい。 あ～、衝動を抑えるので精一杯。
う～、我慢我慢。もう一声、Leverage Playerの悲痛の叫びを聞いてからでも遅くは無いでしょう。
マレーシア旅行は、旅行前AUD売りJPY買いとあわせるとついに黒字化へ。(自慢させてくれぃ)
実際、私は、通常の日本人円保有比率(推定80%-100%)より遥かに低いから、円中立で見たら、オニやられです。
「Daily Lifeと数桁違いの取引してるんだから、細かいことを気にするなよ!」という意見もありますが、
一生分の負債と考えればDaily Life Cost×365×寿命となり、1ドルの違いも無視できるものではありません。
こんな時こそ足元から。物価や生活全般については、これで大体分かるかと思います。
中流以下シンガポーリアン若年寄りオバタリアンの特徴が50項目にわたって列挙されていましたが、
私が当てはまるのは13項目。まずまずの現地化ではないでしょうか?
にちゃんねる同ページより,それを抜き出してみました。
中流以下シンガポーリアン若年寄りオバタリアン生態一覧表
中流以下シンガポーリアン若年寄りオバタリアンはあなたのオフィスなどに生息する勤続１０年以上の既婚女性達。
年は３０代、しかしシンガポールが発展途上国の時代に育った彼女達は、シンガポール社会では、特異な存在であります。
その生態は、、、、
７． マクドナルドは高いと思うので、食べるのは年に数回である。しかし５０セントデザートセールの時は、それだけ買いに行く
８． スターバックスやコーヒービーンズのコーヒー１杯の値段で食事ができると思うと、そんなコーヒーはとんでもない存在であると思い、一度も足を踏み入れたことはない
９． 化粧品にお金を使うのはばからしい。そんなお金があったら、貯金や投資をする
１５． コールドストレッジや日系スーパーで買い物をしたことがない。ましてやＪａｓｏｎなど行ったことがない。
１９． ハンカチは生まれてこのかた、持ち歩いたこともない、いや一枚も持っていない
２２． 外でミネラルウォーターを買うと高いので、家の水道水を入れた小さなペットボトルをバックの中に常に入れている
２３． ドライクリーニングは高いので、いつも家で洗濯、だが縮んでしまったという失敗は無数。でもそれでもドライクリーニングには出そうと思わない
２４． ヘアカットに何十ドルも出すのは愚の骨頂。ＨＤＢフラット階下のおばさん美容院での１５ドルカットで十分である
２９． 家で料理をするより、ホッカーで食べるほうが安上がりである
３３． 公共交通費が１０セント値上げしたことに対して、怒りをおぼえる
３５． ブランド品店に一度も入ったことがない
４８．携帯をもっていても使わず絶対にオフィスの電話を使う。
５０．去年の総銀行手数料システムでＰＯＳＢ 月の手数料Ｓ＄２に怒りを感じ、会う人、会う人全てに文句をいった。
私の場合は多少異なりますがね。
注7:デザートにはうるさいので、50セントデザートは買わない。でも確かにマクドナルドに行ったことは無い。
注9:化粧品は、服と読み替える。もとい消費と読み替えた方が妥当か?
注22:家の水道水?? アメーよ! 俺は会社の水道水だ! ボケが。
注24:15ドルは高いね。2-3回分でバリカンが買える。
注50:為替手数料と送金手数料に関して怒りを感じ、会う人全てに、どうしてるか聞いた。
華やかなるSingapore女性
今日は記念すべき日。一年の中で唯一、日本と香港が同時に休日です。
そんな中、シンガポールは･･･、営業日でございます。
これからシンガポールについてしばらく書いていこうと思いますが、よく問われる質問
「シンガポールの女性ってどうなの?」
女性に関して、インデックス投資的視点で見ていないので、シンガポール人全体として可愛いのかどうか
わからないし、通勤時に、街行く人、すれ違う人をCheckもしていませんでした。
なので、私がネットで見つけたコメントを引用し、それを意見の替わりとさせていただきたいと思います。
これは、にちゃんねるより引用です。
シンガポールには本当にブスが多いです。
何故シンガポールにダンプ松本ばりのブスが多いのかを解くかぎは過去の歴史へと溯るのです。シンガポール人の８０％は中国系と言われています。
中国には多種多様な民族がいます。私達が中国人と思い浮かべるのは、北京あるいは上海系の顔なのです。
中国系シンガポール人の祖先の大半は、主に中国大陸の福建省以南出身者。だから北部の人と違って、
鼻の穴がでかい、顔が四角い、足が曲がっている女性がシンガポールには多いという。福建省以南には美人がいないのか？とい誤解を招かないためにも言っておきますが、
福建省以南にも麗しい美女はたくさんいます。
何故シンガポールにはいないの？ということに関してお答えするには、
シンガポールがマレー半島の先っぽの小さな港町だった頃にまで溯ります。シンガポールでは、中国の南部より港湾労働者として多くの人が働きにきていました。主に男性ばかりでした。
当時独身というのが、通常でしたが、その内結婚したいものも現れ、中国南部から女性も来るようになりました。しかし中国南部からシンガポールまでの道中は長く、その間美しい女性は道中の港、港で次々寿下船。
シンガポールに着く頃には、超おブスしか残っていなかったからです。 香港、台湾、シンガポールの
おブス度の違い、またシンガポールとサバ、サラワクのおブス度の違いは上記のことを証明しています。
サバ、サラワクはシンガポールでも下船できなかった女性達が辿り着いた場所です。
この話が本当かどうか知りませんが、私なりに納得できる*アジア2大ブス国と揶揄される歴史的背景でした。
船内における優勢の法則。劣後がおいしいのはFinanceの世界だけのようで。
*アジア2大ブス国、もう一つは、言わずもがな、我が愛する香港です。
最近、これを読んでから、電車で辺りを見回すと、当てはまる人がかなり多くて、思わずフキそうになる今日この頃です。
それでも、私はSingaporeが好きです。
東南アジア横断 ～Bali Kintamani
Kintamani地方への一日ツアー
本来は早朝集合で9:00からダンスを見る予定だったが、前日多数決により否決。
集合時間が10:00となり、朝寝坊なスタートとなった。
山の頂上でランチ、寺院見学、ウブドマーケットなどが組み込まれている。
様子は以下の通り。
ウブドでコンビニによると、タバコが8500IDR。約100円。
キタ。史上最安値だーーー!中国より安い!!
ということでTax Arbしておきました。突っ込みは無用です。
こうして、東南アジア横断が終わった�。
ツアーの商業的理由により、途中何度もお土産屋によった。ここで気付いたことを、非難を承知で書くと
「旅行に行ったらお土産を買わなければならない」という宗教は必ずしも世間一般に存在するものではない。
もちろん全く無いことは無く、このオフィスにおいても、旅行後にお土産を配るヤツが極稀に存在するのは確かだ。
しかし、ノリとしては、例えて言うならば、正月に初詣に行くかどうかに近いのではないだろうか?
日本において、初詣と言う習慣はあるが、初詣に行かないからと言って、とんでもない非常識と扱われることは無い。
お土産を買うという行為は、法律で決まっているわけでも、宗教的戒律で定められているわけでもないのに
なぜあそこまで狂信的にお土産を買う人が居るのか理解に苦しむ。
私は、「お土産の上げあい」や「プレゼント交換」が嫌いである。
なぜならば、自分だったら、こんなものに、こんな金は使わないだろうなと思うものをもらい、その見返りとして
それと等金額な「お返し」を期待される。
つまり、このお互いに、効用が100%未満の非効率なスワップ取引は、任意とはいえ、
契約を締結しないものは「世間の非常識」と位置づけられる。
私には、「お土産」は、初詣という習慣的イベントを超越した宗教としか思えない。
その他有価証券の分析@9748
http://cfonews.exblog.jp/ 毎日読んでいる会計士さんのブログです。
そこで、
「一時的な為替相場の変動により大きく時価が変動する仕組み債を保有している」
という記述があり、職業柄、見過ごすことはできないので、9748の有価証券報告書を見てみました。
まずは簡単な財務諸表概略から
貸借対照表
総資産 150億 現金30億 有価証券 40億 その他有価証券 20億
金あるなー、半分以上”金”だよ。良い会社ですね。金を産む卵のようです。
MMFが20億ばかりあるみたいだから、それを除いて40億の博打か。わかります。私も好きですから。
損益計算書
売上 150億 純利益 3-6億 営業外収益の受取利息 1.2億
運用益デカイな。博打で受取る利益は、純利益に対し、約20%-30%を占める。
その他有価証券の明細
去年は、殆ど売買せずに8億円あった株が5億円になってるから、MUFJとりそなを中心に3億ばかし、とばしてる。
-37.5%! TOPIXが-30%なので、若干下回るくらいのパフォーマンスかな? ちなみに私は-17%です。
そして肝心の
仕組み債一覧
どうですか? ドキッとした人もいますかね?
まず、銘柄名(実際SPC名)を見れば、エクイティリンクも入っていることがわかります。
総額20億弱で1.2億の受取利息ですから、平均利回りは6%です。
コール買い型も含まれていることを考えれば、Yield Enhance型のTargetは7%-10%程度でしょう。
去年まではGMやTMCCの円建て社債でクレジット運用していたようですが、今年は戦略を変えたみたいです。
32銘柄持っていますが、1年で少なくとも5銘柄は入れ替わっているようなので、Durationは5年以下。
全ての商品の時価がアンダーパーであることから、プット売り型、さらに早期償還条項付という強い推定も入れます。
平均利回りから考えて、プット2枚重ねのリスクは無いと推測できますが、
平均単価79円で半分以下のもあるし、Durationが長いことを考えるとやってるかも�
もう限界か･･･この情報だけだと。
CFOの怒りの元凶は、1億円のKFWかな? 去年は100だったのに、今年63.4。
会計士様に一言
発行体名で有価証券を記述するのやめませんか?
D ユーロ円建社債 50,000 って4つ書いてありますよ。Uniquenessが崩れていて美しくない。
大別の仕方を、私が教えてあげましょう。
発行日、満期日、Underlying、Coupon これを今の情報に加えればOKです。
想定問答
Q.早期償還がある場合は満期日はどうするのですか?
A.関係ありません。最終償還日をそのまま記述してください。
Q.Couponは複雑な形が、あるのですが、どのように記述しますか?
A.日本の仕組債におけるCouponは3通り。 (言い切ったなー、我ながら)
1)Fixed ： 固定 7.0% 無条件受取です。
2)Digital ： 条件付のAll or Nothing
Underlyingが初期値の80%以上だったら10%、以下だったら0.1%という例では
10.0% or 0.1% @ above 80%もしくは
9.9%×1[P＞80%]+0.1%
3)Floating ： Underlyingの一次式で記述可能
金利モノ(CMSやFloater)が単純なのは明白ですが、エクイティのコールオプションを内包している場合でも
50%×P[<0] + 10% のように記述可能です。
P[<0]＝Min(P,0)です。
Snowball型の場合は、Term Sheetの漸化式をそのまま記述してください。
また、Floating型には、0%Floarが付いていますが、それは自明なので記述の必要はありません。
注：全て実額(Absolute Coupon)に統一してください。P.A.Couponはダメです。
Put Option Ecstasy @LEH US
BBGのニュース(下記参照)ですが、
1M ATM PutのVolatilityが60％上がったから”惨状”ということなのでしょうか?
直感的にわかりにくいです。私ならこう書きます。
米リーマンの「惨状」再び－オプションが示す来年1月にリーマン株が5ドル以下になる確率
記事にある09年1月満期 行使価格5ドルのオプションの振る舞いを表にしてみました。
*Δ＝確率 の直感的解説：
株価が満期に行使価格以下になる確率＝
満期に行使価格以下だったら1,行使価格以上だったら0のデジタルプットオプションの将来価値
(オプションを語る上でディスカウント効果などは無視して考えれば、デジタルの現在価値でもOK)
デジタルプットオプションのPayoff曲線＝バニラプットPayoff曲線の株価微分
よって積分すれば、
デジタルプット現在価値＝バニラプットの株価微分:=Δの定義
(そこの数学家のきみ! Strikeでは微分不可能とか言わないように!
そこのトレーダーのきみも! USはAmerican Optionだから、この限りではないとか反抗しないように！
直感的解説ですから)
でも、男はガンマ。男は我慢。当たるまでアウトライトで。
Sep08 Put Strike 10.00 の振る舞い。
ドーン。
ドインマネなのにDelta50%。う～んエグイ～～。でも･･･イイ。
オプション投資の収益性：
5日から9日の株価より、株でショートの人は収益率50%、お疲れ様。
5日から9日のOption Priceを見れば、Ecstasy Putの収益率は脅威の1000%
Chartで見ないと、今ひとつ迫力ありませんかね? とにかく3営業日で10倍です。
株はLog Chartを逆さにすれば表現可能ですが、Putの破壊力は、もはやChartで表現する領域を超えています。
Implied Volatility(表中I.V.)の振る舞い：
株のJumpとともにVolatility自身がJumpしますが、
9月3日から5日だけのI.V.の振る舞いを見るとSticky Strike性が見えてきます。
個別株のSticky Strike・・・
US Listed Optionの流動性がもたらすのでしょうか・・・
*Sticky Strike解説：
Implied Volatilityの振る舞いとして、株価水準が変わった時に、Strike ”Price”が同じならば
オプションのVolatilityは変わらないという仮定。
対義語は、Sticky Delta。
あっ、そうそう、買収をご検討中の金融機関様に朗報です。
アメリカまで行って、苦手な英語で合併価格交渉などする必要はありません。
Strike7.5 Putを売ってPhysical Settleすればいいのですよ。3億5千万株ほど。
そうすれば、貴社の買値は5ドルです。
たとえ、買収に失敗しても875mil USDのトレーディング益が来期PLにのることでしょう。
以下ブルームバーグニュースより引用
【きょうのチャート】米リーマンの「惨状」再び－オプションが示す
【記者：Nick Baker and Eric Martin】
９月９日（ブルームバーグ）：米証券大手リーマン・ブラザーズ・ホールディングスのオプション価格は9日、
韓国産業銀行による出資を目指した交渉が打ち切られ、半年前の米同業ベアー･スターンズの破たん
危機時を上回る水準に急騰した。
テミス・トレーディングの株式トレーディング共同責任者のジョセフ・サルッツィ氏は「かなりの惨状だ」と
コメント。「リーマンは再び、誰もが注目する銘柄となった。どこかで出会ったような光景だ」と述べた。
今日のチャートは、米証券４位リーマンの現在の株価と行使価格がほぼ等しいアット・ザ・マネーの
30日物オプションのインプライド・ボラティリティ（オプション価格から将来の変動率を予想したもの）。
この日は63％上昇して289.27。比較対象は、ベアー･スターンズが米銀ＪＰモルガン･チェースへの身
売り合意後の初取引となった３月17日の230.96と、Ｓ＆Ｐ500金融株指数がほぼ10年ぶり安値を付け
た前日（７月14日）の254.65への上昇だ。
９日に売買高が大きかったのは、来年１月までにリーマン株を５ドルで売る権利（プットオプション）。
日中時点で、出来高は３万2663枚だった。価格は72％上昇して1.55ドル。今月中に行使期限を迎える
行使価格５ドルのプットは133％上げて42セント。リーマン株のこの日の終値は45％安の7.79ドル。
東南アジア横断 ～Bali
Baliの空港、コタキナバル並みにショボい�。
しかし、人生史上最高の親日空港かもしれない。
イミグレ ビザ申請において、滞在期間によって料金が変わる。短期1週間以内だったかはUS10$。
日本語で「ナンニチ??」って聞かれた。
観光・現地オプショナルツアーの案内がイミグレで並ぶところに置かれているが、50%以上が日本語パンフ。
エステ・マッサージという見出しが目立つので、ここに来るのは日本人女性が多そうだ。
街に出ても走っているのはほとんど日本車。日本より日本車比率高いんじゃねぇか??
ハワイやグアムの日本人対応は、もっとすごいんだろうなー。
ホテルはGrand Hyatt
夜な夜な、KUTA地区という白人用ナイトスポットに遊びに行った。
Club 66というバンジージャンプ付きナイトクラブなど数件「はしご」した。
しかしだ。
なんて幼稚な都市設計。タイに次いで酷いな。
信号が無い。道がすぐ渋滞する。幹線道路・高速道路無い。
日本・シンガポール・香港の道路事情が当たり前だと思っているので、この都市設計はちょっとイライラ。
このようなナイトクラブは、Baliの名物爆弾のメッカでもある。
Grand Hyattでも入るたびに金属探知機をかけられ、なかなか、うっとおしいのだが。
イスラム教の皆様からすれば、夜中中騒いで、酒飲んで、肌出して。確かにけしからん連中かもな。
いい女発見!
お? かわいいなぁー。メガネノアウオンナ
1964年生まれ 多少、年上だけどモウマンタイ。
共和党 アラスカ州知事
趣味 釣りと狩猟
ミス アラスカ 2位
アイダホ大学 ジャーナリズム専攻
日本語版Wikipediaより
くそー、日本語の情報が少ない!! この情報じゃ、どれだけ持ってるのか全然分からんぞー。
仕事以外では英語なんて使いたくないのだがやむを得まい。早速○トーキング開始じゃ!
テレビキャスターだったり、家業の漁師を手伝ったり、ここまでは普通。
市長時代
警察権力強化、道路下水道整備、
固定資産税の削除、市長の給料の削除、美術館費用の削除、巨大図書館に反対
消費税の増大させ、多目的スポーツホール建設を計画するも予算オーバーで、失敗。
2回目の市長時代は特定財源27milを確保し、交通網の整備、Wasillaとスキーリゾートをつなぐ
鉄道事業に投資した。
この経歴から察するに、
子供も5人居て、文化的なものは嫌い、銃とスポーツが大好きな超健康優良女なのでしょう。
知事時代
2007年6.6bilのアラスカ史上最大の予算を確保し、同時に1.6bilの建設予算を減らした。
石油、天然ガス開発に、反対勢力である野生動物保護区、温暖化問題を含みながらも力を入れた。
North Slopeから天然ガスパイプラインを建設するための法案を提出。
その法案は、BPと前知事による取引を断ち切り、カナダの会社で開発を独占させるためでもあった。
今年8月、TransCanada Pipelinesに対し、500milの資金とNorth Slopeからカナダを通って
Lower48(アメリカ合衆国本土)まで天然ガスを輸送するための26bilのライセンスを与えた。
キタ。これだ。マケちゃんの狙いは。
アラスカオイル利権を握る女。
かおるわ～♪
さらなる地位を与え、開発拡大反対勢力を抑えることによる資源の確保。
あるいは、再びロシアが攻めてくることも危惧してるのかもしれません。
日本語版だけ読んでいると、大役に指名される理由が分からなかったのですが、これ以外
合理的な理由は無い!
納得。一番重要なところが訳されて無いぞ! 誰か追加しておいてくれ。
私の英語解釈が間違っていたらコメントで教えてください。
東南アジア横断 ～カブトムシツアーの結末
夜な夜なホテルの外灯に集まる虫を発見しに�
なかなか見つからないなー、と困り果てているとショックな情報が入ってきた。
「カブトムシはシーズンによるよ。9月か10月だな。今は難しいんじゃないかな。」
えっ?
だって、ここ一年中気温変わんねぇじゃん。季節って何だよ?
本来タイトルはカブトムシツアーと称したいところであるが、東南アジア横断と変えざるを得なかった理由である。
というわけで、さっさと天然のものはあきらめて
Cameron Highlands Butterlfy Farm
43rd Miles, 39100 Kea Farm, Cameron Highlands
+60-5-4961-475
入場料 大人5MYR/子供2MYRと格安だが、入り口近辺の土産屋トラップには注意が必要だ。
この私が30MYR(1000円)も消費してしまうほど魅惑的な虫グッズが所狭しと並べられている。
サソリ、水色の縞模様のゾウムシ、玉虫、緑に光る黄金虫のキーホルダーを「おとなげ」なく
4つも買ってしまった。
園内はカブトムシ・クワガタ・ヘビ・トカゲ・サソリ・Moving Leaf、カメレオンなどの囚われの虫コーナー。
蝶の放し飼いコーナー。
そして、唯一写真撮影に成功した天然モノ↓
「アカエリトリバネアゲハ」の吸水集団 in Kuala Woh
Kuala Woh:クアラルンプールからキャメロンの途中にある。
天然カメレオンっぽいトカゲも発見したが、残念ながらシャッターチャンスを逃してしまった。
これ、実際かなり大きくて大人の男の手ぐらいあり、数も多い。迫力あります。
贅沢な休日 ～番外編 マレーシアの軽井沢
ここCameron Highlandsは、かの松本清張が「マレーシアの軽井沢」と絶賛し、別荘まで持ち、
この地で「熱い絹」を書き上げたという。
物価の影響もあってか、ラサリアのようなLuxuryさは無いものの、東南アジア住民としては、
この天然の涼しさにはバリューを感じる今日この頃です。
25MYR/Hourで一日運転手をしてくれた現地人(48歳で英語OK)曰く
政府が都市部に公営住宅を作って移住するように勧めたが、Cameronの原住民はわらぶき小屋から出なかったという。
原住民や松元清張が感じているように、美しいところだというのは私も同意できる。
見てください。このお茶畑。小さいけど、樹齢80年のお茶の木達。
お茶のグレードは、3種類。
Garden->Cameronian->Dustとクラス分けされ、お茶工場における加工は朝からクラス順に行われる。
茶摘の段階で、手摘み->ハサミ->機械の順で落ちていく。
現代においては茶摘はマレー人ではなく、インド人・ネパール人・インドネシア人の仕事。
贅沢な休日 ハイティーシリーズ in Malaysia
工場の喫茶店は、お茶畑が一望できるテラス付き。↓の写真でテラスが見えますか?
お茶はなんと3MYR=100円!
高原気候が産む天然クーラー。
いつも週末に行くアフタヌーンティーのある都会のホテルは、金さえあれば作れるが、このお茶畑は
長い歴史と恵まれた自然環境が必要。
超田舎の地でゆっくりとお茶を飲むゆとりある休日が取れることが必要条件というのもなかなかお洒落だ。
この3MYRのBoh Teaが、直近、最も贅沢なハイティーという気がする。
東南アジア横断 ～Tanah Rata Cameron Highland
コタキナバルからクアラルンプールまで飛行機で移動。クアラルンプールからは車でキャメロンまで。
前述の地図を見てもらえば分かるように、総工程約8時間の民族大移動となった。
キャメロンの村にある土産屋というのはTanah Rataという地区にある。
YUNG SENG SOUVENIR SHOP
23,Main Road,39000 Tanah Rata,Cameron Highlands +60-5491-2031
黄ウォンさんという中国系マレー人が経営しており、その土産屋の2Fにある日本輸出用昆虫の
瓶詰め所の見学も快諾してくれた。
店に入ると、いきなり名刺代わりにコーカサス。
ドゥイー!
パラワンオオヒラタ、オウゴンオニ、ギラファ、セアカフタマタなどクワガタ君も勢ぞろいだ。
黄金鬼クワガタってすごいでしょ? 私好みの漢字ですが、私がつけた名前じゃありませんよ。
またその隣にあるインド料理店
Restoran SRI BRINCHANG
No.25,Main Road,Tanah Rata 39000,Cameron Highlands +60-5491-5982
うまかった。後で分かったことだが、その道数十年のタクシーの運ちゃんもお勧めの名店だ。
Plain ROTI 1MYR (なんと33円! 2種類のカレー付きよ!!)
NAAN 2MYR
LASI 3-4MYR
その他色々あるが、やはり一番大事なのはPlain Vanillaと。1MYR Plain ROTIは一番だった。
ただ、上記の物価からわかるように、このTanah Rata、とてつもない田舎。
Black Berryで為替をCheckしようにも電波が届かない時があるくらい田舎。
が、しかし、World Local Bank HSBCは、この超田舎町にも、Maybank CIMBに紛れて支店がある!
HSBC�お前、ダテじゃねぇ。
東南アジア横断 ～Sapi Island
Sapi Island･･･コタキナバル中心地から船で約10-20分と非常に近い。
ガイドさんとお話したところによれば、マレー語も派生がたくさんあるので、現地人は、
マレー現地語、マレー標準語、英語の3つは最低でも話せることが多いそうな。
カブトムシはいるの?と聞いたら
昔は一杯いた。木を揺らすと落ちてくる。だけど食べちゃったから少なくなった。
幼虫じゃなくて成虫も揚げて、腹の部分だけ食べるそうな。
Real 「哀川翔のカブトムシ食わすぞ」 実写版 だ。
Sapiの海は綺麗だ。
スノーケリングで見るクマノミ・ディスカスなど実に美しい。
Real 「ファインディングニモ」 実写版 だ。
残念ながら、私は、救命浮輪付きにもかかわらず、海の深さと、口に入ってくる塩水にビビッて沖合いに出れず、
ディスカスなどは見れたものの、主人公のニモには会えずに敗退した。
上記の写真を良く見て欲しい。海は浅い。
潮の満ち引きが鑑賞でき、干潮時には島から島へ海を越えて移動できるという。
Real 「ファイナルファンタジー10」 実写版 だ。
↑これをTV CMで見たとき、あまりのCG技術に驚いたのは私だけだろうか?
*注:ゲーム画像にリンクしているのでお仕事中の方はお気をつけください。
ただ、この島渡りを実践するには、サピ島ツアー半日ではなく、泊りがけになろう。
夜な夜なこいつら ↓ と格闘できる腕っぷしに自信のある貴君は、是非泊りがけに挑戦して欲しい。
餌をあげるのに失敗すれば、指は肉ごと、かじられてしまう。
また尻尾でポイとたたかれるだけで、たちまちミミズ腫れになるという。
東南アジア横断 ～Kota Kinabalu2
Rasa Riaについて、もう少し触れておこう。
Luxuryと言っても家族向け施設も充実しているため、子供・家族が多い。というよりほとんど!
アバンチュールを追求したい貴君は注意が必要だ。
プール・プライベートビーチ・ゴルフコースなど色々ある。
楽しいのだが、調子に乗って丸坊主に散髪してから遊ぶと、頭皮まで日焼けしてつらいので髪は切らずに遊ぶことをお勧めする。
ヤモリ・トカゲ・ヘビ・リス・コバエがホテルのいたるところで付いて回る。
虫嫌いの神経質な彼女と楽しみたい貴君は、不毛の地・核兵器実験場ネバダ州のラスベガスに行くべきだろう。
客層はAsian比率が高く、日本人、中国人、韓国人が多かった。日本語は常に聞こえている状況だ。
海外で愛しの彼女とIt’s a small worldを築きたいと計画する貴君にはお勧めできる環境では無い。
ホテル内は、ローカルで5MYR=160.円で売られているビールが3倍の15MYRで売られているという物価なので、
Global・Tax Arbitrageを目的とする貴君はフラストレーションがたまることだろう。
東南アジア横断 ～Kota Kinabalu
マレーシアに着いた。コタキナバル空港、地方空港なので、見かけも規模もショボい。
考えてみれば、首都もしくはかなり栄えた都市にしか行ったことがないので、このような地方は初めてかもしれない。
そして、不思議なことに、東京やシンガポールと比較して体感温度が低く、不快さも無い。
空港からタクシーでShangri-La Rasa Ria Resortに向かう。
所要時間は40分で、ホテル名を言えば、80MYRのチケットが空港内で買える。
ポッキリ料金、ボッタクリ無しの明朗会計いうより、都市全体でカモりムードというのが正確な記述だろう。
ホテルまでの途中で見えた現役の高床式住居。俺でも住めといわれたら二の足を踏む外観よ。
加えて、前述の「世界各都市生活費指数」で最下位の首都を持つマレーシア。
そんな環境下で80MYR=約2600円のタクシー料金高いと思わんかね?
さて、Rasa Riaだが、Luxury Hotelの代表格で、ホテルの中でダラダラしたいのなら苦しゅうない。
部屋から見えるこんな風景
日没風景
レストランとプライベートビーチの一角
Only Oneの利権
独占禁止法という法律があります。
公正”取引”の確保に関する法律だそうで。
独占を許せば、それが不正な利権となるから禁じられているはずなのです。
市場原理にのっとった公正な勝負。こんなものはおいしくありません。
不公正な独占こそが、確実な利を産む戦略なのだと思います。
だから、私が買い物をする時は、ずらっと価格を並べます。
「どれにしようかな～」と言いつつ、ゆっくり一番良い価格を取るのです。
当然、並ばされるほうはおいしくない。並ばせる側にならなければなりません。
このおいしい独占権をどのように手に入れるか?
視野を狭くすること。思うに、同じ会社内でも、様々な仕事があります。
役割ごとに区切ってみると、同じ役割にたくさんの人が付いている役割もありますが、
一人しか割り当てられていない、あるいは、担当者不在の役割もよくあります。
これは小さな独占権の始まりで、かつ独占禁止法が無い世界。(取引じゃないですからね)
法律を犯す必要が無く、利権が簡単に転がっています!
見つからなければ、見つかるまで視点を狭くします。
自分しかできないこと、あるいは周囲の小さな範囲で、自分が一番であることが必ずあります。
そして、確保した既得権益は、それを保持する努力無しには、必ず失われるときが来ますので既存
の優位性を活かしながら別の利権を手にするための準備として、領域を静かに少しずつ広げます。
長い間独占を続けると、利権そのものが腐り始めるので、いつかは開放することになります。
利権に固執しすぎると、パイが小さくなるので、おいしくなくなってきたところで開放するのも戦略かと。
「弊社は香港に商品開発機能がありません。私は香港でアジア顧客のために商品を供給したいのです。」
聞こえはいい言葉ですが、こんなのは許してはいけない台詞の典型です。
言い換えれば、「香港の商品開発独占権を私に下さい」って言ってるのと同義です。
1人でやると仕事量が増えて、大変という人が居ますが、2人より1人の方が絶対に”おいしい”のです。
- どのように「こと」を進めるか?全て自分の裁量で決まります。
- 誰も自分のことを相対的に評価することができません。
- 全ての情報が集まります。
仕事量は多少増えますが、この利権はそれに替えてあり余るおいしいものだと思いませんか?
Elevator Algorithm
私はビルの評価をするときに、外観の美しさよりは、快適なエレベーターを重視します。
何年勤めようがビルの外観を眺めることは一度もありませんが、エレベーターは毎日最低2回は、使います。
香港のIFC2のエレベーター(悪名高きシンドラー)のアルゴリズムは乗るたびに、イライラするほどひどかった。
それに比べ、ここの(三菱製)は最高でございます。
IFC2のイライラするアルゴリズム
10-15フロアを6機のエレベータでマネージします。6機が各フロアで呼ばれたときののアロケーションですが、
なんと一番近くにいるエレベータが止まるというロジックでした。
例えば、32階に1機居て、残りの5機は1階に居ます。そして31,30,29,28階で下るボタンが押されたとしましょう。
すると32階の一機が各駅停車で28階までの全てで止まるというロジック。その間1階の5機は遊んでいる!!
異様な各駅停車率のお陰で乗っているだけでそのアルゴリズムが推測できるくらい酷い。
私はビルのマネジメントにクレームをして確認しているので推測ではありません。
加えて、ビルの清掃員がテナントと同じエレベータを使う。
社内階段スペースをケチっている会社があり、1階の移動のためにエレベータを呼ぶヤツが居る。
などのトリプル安状態で、エレベータに乗るたびに、血管が、血管が～～～！
日本の標準型アルゴリズムは、全てのエレベータが均等な時間で移動するように最適化を計っているはずです。
いつ乗っても、各駅停車せず、大体決まった時間で上り下りができるはずです。
時間こそもっとも貴重なものだと思うので、外観をかっこつけるならエレベータのロジックをちゃんとせい!
とずっと思っていました。
ここのは良いね。イライラしない。
きっと三菱の優秀なエンジニアが考えてくれた素晴らしいアルゴリズムなのでしょう。
ありがとう。
3人の文学少女
飲みの席でのことだ�
私の周りに座ったのは、3人の女性。ここまでは悪く無い展開なのだが、
こともあろうに話題は文学方面に激しく振れた。
三島由紀夫の本の話で盛り上がる3人。
三島由紀夫くらいは、全部読んで、内容もある程度覚えているという前提のハイソな席。
厳しい状況ではあったが、うつむいて酒を飲み、時が過ぎるのを待っていた。
そこに地獄の質問�
「ところで�、エキゾさんは、どんな本をお読みになるの?」
どーーーーーーーっ!
聞くなよー。もーぅ。
俺「最近読んだのは、タックスヘイブンや国際税制の関連とか･･･
あとは～、コモディティ・デリバティブです。実務的なものを期待したのですが、意外にも理論的で�」
「それって、ビジネス書? 小説とかはお読みにならないのかしら?」
と厳しい追撃が。
俺「読みます。金融小説ですけども、プライベートバンクやマネーローンダリングを題材にした･･･」
シーン�
しらけた空気が漂い、その瞬間、私に一般教養の無い恥ずかしい男という暗黙のレッテルが貼られた。
ワタクシ、こういう小説をお読みになります。なにか??
 |
国税査察官 立石 勝規 講談社 2004-07 |
理想のゲーム Tactics Ogre
新しいゲームは今さらやる気がしないので、好きだったゲームTactics Ogreを理想的に改造したい。
そんな思いを書いてみました。
これを基軸にバイナリエディタで改造を試みたいです。
呪文弱体化
ペトロクラウド 段階石化、時間回復可能、石化時の耐性UP
デフ・プレイ系 効果×80%、耐久時間×80%、必要MP×50%UP
スロウムーブ 効果能力値比例、必要MP×50%UP
禁呪・召還・竜言語魔法 必要MP×100%から300%UP
MP回復呪文・アイテム 効果半減か削除。店で買えない有限アイテムにする。
魔獣の強化
圧倒的個性を出すために、成長率、職業別調整値、属性別耐性の分散を高く。
ひ弱過ぎなので、HP、STR、VITの成長率はもっと高く。人間種より遥かに高い生命力を。
忠誠度が低いとコマンドが効かない。
装備品が少なすぎる。首輪：コマンド成功率UP、腕輪：成長率UP、アイテム：LVUP効果というように。
各種能力値設定
レベル上限 35->99
軍団構成人数 30人->1000人
職業種類 約60種->100種以上 経路依存転職・不可換転職を増やす、天候・地形影響強く。
経路依存成長率 同一職業継続ボーナス(下級職にも継続メリットを!)
天才成長率 異常初期値(レベル1上級職)、異常成長(×10～100倍UP)、継続高成長(期待成長率通常+α)
通常成長ではLv99で各パラメータ400-500前後にしかならないように設定し
異常成長で800超を得たものは1人対10人でも撃破できる可能性を持つ。
カスタマイズ成長率
ファイアクレスタの持ち主とその家臣、魔獣使いと魔獣、竜使いとドラゴン、ネクロマンシーとアンデッドなど
の関係はレベルUP時の成長パラメータ割り振りが可能な設定も面白い。
オピニオンリーダー制の廃止
王－軍団－グループリーダーの層に分ける。
戦闘に出るのは変わらず10人で、グループリーダーに指揮される。
軍団をいくつかのグループにわけて、連続戦闘を同時に行う。その時期、軍団間は人材交換不能。
軍団は一定範囲でしか行動できないので、広範囲の統治には複数の軍団が必要。
コンピュータ側も軍団・グループ構成は、機動的に発生させ、敵の構成は読みにくく。
捕虜・家臣プレイ制度
戦闘不能は死ではなく、捕虜とすれば、忠誠度の低い仲間あるいは敵として再出現して使える。
全滅はゲームオーバーではなく、相手の家臣として再出発。一軍団長として謀反の機会を覗う。
どんなキャラ・ゲーム途中でも、主人公設定が可能で、脇役の謀反シナリオもプレイ可能。
新シナリオ
シナリオ名－主人公－初期主要登場人物
フィラーハ教団武装蜂起 大神官モルーバ フォリナー4姉妹、ドナルト・プレザンス、ヴァレリア解放戦線
ガルガスタン民族浄化 バルバトス枢機卿 ザエボス、ニバス、ガンプ、ジュヌーン、オクシオーヌ、レンドル
バクラム帝国独立宣言 司祭ブランタ ファルファデ、ヴェパール、ヴェルマドワ、ハルファス、ハンゾウ
ローディス教国の侵略 ランスロット・タルタロス 暗黒騎士団ロスローリアン
スーパースターシナリオ(異常能力者の個人プレイ)
ゼノビア特殊工作部隊 ランスロット・ハミルトン 新生ゼノビア王国聖騎士団
死者の復活 ニバス・オブデロード ベルゼビュート、ブラックモア 宮殿最深部からファイアクレストを持って地上へ
ヴァレリア王国再統一 覇王ドルガルア 空中庭園から聖剣ブリュンヒルドとともに降臨
ブリガンテス国王万歳 ロデリック王 必殺技と禁呪をキャラクターに自由に装備可能
船が着いたぞ～
DS版ドラクエ5は、コピーガード対策として、いつまでも船が着かない仕掛けがしてあるという。
実際試してみると、船どころか、Save Fileが見つかりませんと言われ、最初の画面すら出てこない。
えー、Save File,Save File・・・。みつからねぇ!
インターネットで調べるもハードパンチャー過ぎて、何言ってるかわからん! ダメだ!
そこで、我、愛する妹一族は、夫婦・子供含めて「ゲーム一族」だと聞いている。
「DQ5とR4問題を解け」という命題を与えたところ、あっさり俺と同じところでつまづきやがった。
つかえねぇー、「素人」が!!
我、優秀なブレーンに試しに聞いたら、一発解決。ありがとうございました。
ついにバイナリーエディターの領域に手を出してしまいました。
東京時代は、たまに投稿してくれているf氏をはじめ、パソコン･ゲーム関連のブレーンが10人以上いました。
ブレーンの何人かはこのブログの閲覧者なので、下手にゲームの話をすると「素人が何を偉そうに!」
と怒られそうなのでゲームの話はここでは、怖くて深追いできません。
ブレーンが優秀すぎて、殆ど自分でやったことが無いから、もしかしたら、素人以下かもしれません。
ファミコンのテレビ接続、UnixでのE-Mail、麻雀点数集計エクセルの開発、秋葉原ゲーム探索、
Windowsのインストール、パソコン選定・買出し、LinuxのWebサイト構築、携帯電話の契約と選定など
私がボンヤリとしたリクエストをあげれば、優秀なブレーン達は即座にそれを解釈し、私にとって
ベストな解をたたき出す。
う～ん、素晴らしすぎる。
ブレーン達は、単なるプレイヤーの域を超えてるからな。
レベルこそ違うものの自作ゲーム経験有というツワモノぞろい。
ゲームも金融商品も、自分で作ったうえでプレイしないとダメというブレーン達の教訓なのかも知れません。
Olympicと国家
オリンピックとは国民の関心を政治からそらし、愛国心を植えつけるためのプロパガンダに過ぎない。
私の見解はこんなところです。
職場のテレビでも観戦しているほどの盛り上がりを見せているので、それに対して全くコメントしない
のもどうかと思い一言書いてみました。
オリンピックの歌、あなたも参加者～♪とか都合の良いことを言って国民たちにゼロコストで様々な手伝いをさせ、
外国からの観光・放映権収入で大掛かりな公共投資。
したたかな中国のことだから、オリンピック開催は国家全体として黒字かもしれません。
一方、参加者側からの視点。
大変申し訳ないが、日本人選手の100m走などメダルに手が届くはずも無い。
参加することに意義があると考えている場合。
メダルは絶対無理。そうは言っても日本代表。1億2千万人の大変な競争に勝ち残ってきた代表である。
でも世の中いろいろな国があります。シンガポールなどまだ大きいほうです。
ツバル、サンマリノ、ナウル、リヒテンシュタインなどの国も参加しているのです。全国1万人の代表として。
オリンピックの出場の絶対基準があるのかどうか知らんが、ツバル代表くらいなら50m10秒の韋駄天君でさえ
飛行機代を自分で出しますって言えば、なれそうな気がしてこないか??
しかも、この手の国は、得てして簡単に国籍取得ができる･･･。
Global Arb的オリンピック出場。
さあ、あなたも日本国籍を捨て、パラオ代表として世界の舞台を駆け抜けてみないか?
東南アジア横断 ～総括 アジア覇者への道
ちょっと席を外していました。
マレーシアのコタキナバル－キャメロンハイランド－クアラルンプール－シンガポール－インドネシアのバリ
と移動していました。
海とプールで遊びすぎて、浅黒い肌が余計に怪しさを増して見える、今日この頃です。
これでアジア主要国は、殆ど全部行きました。後はフィリピンだけです。
恥ずかしながら、バリがインドネシアって知らなかったです。もちろん、コタキナバルとキャメロンの位置関係も。
この旅行のおさらい。東南アジア地図で位置関係を見てましょう。広い。正確に言えば、インドネシアは長い。
移動費も、かさむわー、納得です。
これは自慢ですが、出発当日7月31日に下がり始めたAUDを売っておいたので、旅行費の一部はこの
取引で稼げていますがね。
残念なのは、AUD売りUSD買いではなく、JPY買い。でもAUDJPY=101円の水準でさようならです。
対して、ムッとするのが、現地Maybank経由でおろした1000MYR。433.84SGDも引き落とされてる!
3%近いCom!なにヌイてんだよDBS! テメー、死ね、ボケッ、カス~、クサレ商業銀行が!
たかが30,000円の3%なんで1,000円くらいなんですがね。
さて、気を取り直して、これら東南アジア、もといASEANとでも言おうか。
国家間データは以下の通り。
こうして見ると日本のGDPは、もはや怪獣。すごい国ですよ本当に。
数値のショボさから、シンガポールって国なの?って言いたくなりますが、それでも国連加盟国を国の定義とするならば
世界全192国中のちょうど真ん中程度に位置する中流国家となります。
久しぶりに小説を
何年ぶりでしょうか。小説を読んでみました。金融と全く関係ない本は久しぶりの気がします。
 |
屍肉の聖餐 (集英社文庫) Hubert Corbin 佐宗 鈴夫 集英社 2001-02 |
タイトルの通りの小説です。まあまあです。中古でだったら買う価値ありです。
犯人は、魚マニア・妄想癖・○トーカー気質ということで、「お前そのものじゃねぇか!!」と言われそうですが
私からすると、この本に出てくる犯人やいわゆる世に言う○トーカーと私を同一視されると違和感を覚えます。
私は受動的な○トーカー気質なのです。
電話をかけたり、後をつけたりなどという幼稚なことはしない。
気まぐれや、性欲にまかせた衝動的追跡ではない。
もっと粘着質な想いなのだよ。だから、なにもせず、じっと待つ。何年も。
具体例をあげた方がよりわかりやすい。受動的な○トーカー気質の代表例、みなさんよくご存知
今の皇X子です。
そうでしょう?間違いなく電話かけたり、後つけたりしてないですよ。この人。
なにもせず、ただひたすらに待つ戦略で、年単位で追い続けた。
しかも、この○トーキングには、あの鋼鉄の処女が折れるくらいの圧力があって
挙句の果てに、きちんとセトルしてる!!(これは脅威。というか偉業?私も負けちゃうかも･･･)
私と同じカホリがします。しかも好みの女性のタイプも似ていると思われます。
なるちゃん、私たちは、きっと良いお友達になれると思うよ。気が向いたら、電話してきて。
贅沢な休日～Chihuly Lounge The Ritz-Carlton
Chihuly Lounge
The Ritz-Carlton 1F
+65-6434-5288
14:30-17:00 土日はBuffet
(S$40×Discount10%) +10%Service+7%GST=S$42.35 DBSのカードで割引が効くようです。
お食事
マグロといくらのわさびマヨネーズあえ
色々ありましたが、これが一番でした。
デザート
パイナップルのカラメルあえ
マンゴープリン
ケーキは今ひとつでした。
1部S$4の日経新聞がおいてあったので、ずっと読んでいました。
Luxuryさは、今までで、一番あるかもしれない。
日本人が多かった気がする。
8868 スワップ契約についての考察
事実関係概略 CBとスワップを合わせてみることにする。
6/27から7/11の間
SWAP1により、300円×650万株×90%～25億円が売却代金に応じて手に入る。
6/27,6/30,7/1は300円以上付けており、出来高も3千万～6千万株だったので
空売り規制でダウンティックは取れないまでも650万株は売り切ったと思われる。
7/11
SWAP2には、300億円からSWAP1の支払い金額を差し引くと書いてあるので、SWAP1がどうなろうと
とにかく300億円を引き出す内容になっている。
よって、CBと合わせれば、CBが引受会社に渡っただけとなる。
CBを株式に転換し、SWAP2を背景に下限価格一杯まで株を叩き売る。
ところが、下限価格を下回って株価が推移したため、下限価格をさらに下方修正する。
各コンポーネントの役割
1.CBの役割
資金調達が完了したことを示すアナウンス効果により、株価の維持が期待できる。
株を売るための玉調達(転換して得られる株券調達)。
2.VWAP連動型SWAPの役割
CB発行、事実上SWAPとネットするため、VWAP連動アモチ型による資金調達によって最初に
入ってくる資金は7/11となる。
それまでの運転資金調達のための「ワラをも掴む」発行体ニーズと推測する。
3.VWAP連動アモチ型
引受会社の収益総本山。
250円オアベターを10%という破格のコミッションで受けた株の受注とみなせる。
私が個人的に思う問題点
SWAP契約を隠し、あたかも資金調達が完了したかに思わせるアナウンス効果。
これにより株価維持を期待させ、自分だけは株を全力で叩き売るというフロントランにあたる。
アモチ型SWAPの修正条項、175円の下限価格の根拠は何か? ←が一番の問題と思う。
このSWAPには株数は書かれておらず、300億円という金額と下限価格だけ書かれている。
300億円必達の資金調達ゆえ、250円で売ることを想定した場合、1億2千万株必要となる。
CB発行により調達した株数は300億円÷344円＝87百万株。
大量保有報告により、社長の手元から消えた株券が20百万株強。
1億2千万株には、若干足りないが、swap1の売却代金と250円強で売れるかもしれないことを
勘案すれば、300億円に達する可能性があるから、250円は妥当と思われる。
一方、175円で300億円調達するには必要株数は1億7千万株に膨れ上がる。
発行済み株式数は、CB発行前で2億株ちょっとしかないこと。
大株主である社長の持ち株も既に無い状態で、さらに後6千万株調達できる見込みがあったのだろうか?
引受会社は何故175円を許容できたのか?
SWAPが途中で終わることを確信していたのではないか?
世界各都市生活費指数 Part2
前回書いた記事(世界各都市生活費指数)はUBS調べ。
今回はマーサーという会社らしいですが、数値は前回のほうが体感に近いです。
シンガポールがニューヨークより高い??本当かね??
Frankfurt･･･、シンガポールより高いと思うけどなぁ～。
皆さんどうとらえるでしょうか??
東京が生活費の高さで２位に浮上、ロンドンを抜く－１位はモスクワ
【記者：Bei Hu、Zoya Shilova】
７月24日（ブルームバーグ）：コンサルティング会社マーサーによると、
東京は生活費の高さでロンドンを抜き２位に浮上した。１位は３年連続でモス
クワだった。調査では、ドル安と高インフレでインドの各都市の生活費が上昇
したことも示された。
マーサーのウェブサイトに24日掲載された資料によれば、東京は昨年の４
位から２位に上がった。インドのニューデリーは55位と昨年の68位から順位
を上げ、ムンバイは４位前進して48位となった。
マーサーの調査マネジャー、イボンヌ・トレーバー氏は発表資料で「東欧と
ブラジルとインドの都市が徐々に順位を上げている」とし、「生活費の上昇が
成長率の高さと連動している場合がある」と指摘した。
マーサーは多国籍企業や政府が海外の従業員の報酬を決定する際に目安と
できるように、生活費調査を実施している。食料、住居費、交通費、衣料、日
用品、娯楽など200以上の品目について、６大陸の143都市で調査し、ニュー
ヨーク市を基準に指数を算出する。調査は３月に実施した。
ソウルの生活費は今年５位と、昨年の３位から低下した。香港は６位（昨
年５位）に後退。生活費が最も安いのはパラグアイのアスンシオンだった。
生活費の高い50都市は以下の通り。
=========================================================================== 08年 2007年 2008年 2007年 順位 順位 都市 国 指数 指数 1 1 Moscow Russia 142.4 134.4 2 4 Tokyo Japan 127.0 122.1 3 2 London U.K. 125.0 126.3 4 10 Oslo Norway 118.3 105.8 5 3 Seoul South Korea 117.7 122.4 6 5 Hong Kong China 117.6 119.4 7 6 Copenhagen Denmark 117.2 110.2 8 7 Geneva Switzerland 115.8 109.8 9 9 Zurich Switzerland 112.7 107.6 10 11 Milan Italy 111.3 104.4 11 8 Osaka Japan 110.0 108.4 12 13 Paris France 109.4 101.4 13 14 Singapore Singapore 109.1 100.4 14 17 Tel Aviv Israel 105.0 97.7 15 21 Sydney Australia 104.1 94.9 16 16 Dublin Ireland 103.9 99.6 16 18 Rome Italy 103.9 97.6 18 12 St. Petersburg Russia 103.1 103.0 19 19 Vienna Austria 102.3 96.9 20 20 Beijing China 101.9 95.9 21 22 Helsinki Finland 101.1 93.3 22 15 New York City U.S. 100.0 100.0 23 38 Istanbul Turkey 99.4 87.7 24 26 Shanghai China 98.3 92.1 25 25 Amsterdam Netherlands 97.0 92.2 25 29 Athens Greece 97.0 90.6 25 62 Sao Paulo Brazil 97.0 82.8 28 26 Madrid Spain 96.7 92.1 29 49 Prague Czech Republic 96.0 85.6 30 37 Lagos Nigeria 95.9 88.0 31 31 Barcelona Spain 95.2 89.2 31 64 Rio de Janeiro Brazil 95.2 82.5 31 23 Stockholm Sweden 95.2 93.1 34 24 Douala Cameroon 95.1 92.9 35 67 Warsaw Poland 95.0 82.4 36 64 Melbourne Australia 94.2 82.5 37 39 Munich Germany 93.1 87.6 38 45 Berlin Germany 93.0 85.9 39 44 Brussels Belgium 92.9 86.5 40 40 Frankfurt Germany 92.5 87.4 41 33 Dakar Senegal 92.2 89.0 42 28 Kiev Ukraine 91.7 91.4 43 43 Luxembourg Luxembourg 91.3 87 44 30 Almaty Kazakhstan 90.7 89.6 45 31 Bratislava Slovakia 90.6 89.2 46 45 D?sseldorf Germany 90.4 85.9 46 72 Riga Latvia 90.4 81.5 48 52 Mumbai India 90.3 84.9 49 59 Zagreb Croatia 90.0 83.5 50 57 Hamburg Germany 89.9 84.2 ===========================================================================
出展：マーサー
原題：Cost of Living Climbs in Tokyo, Mumbai; Moscow Top, Mercer Says
【関連記事】
2008.05.26: Global Tax Arbitrage 販売管理費
2008.04.21: 世界各都市生活費指数
2007.12.05: ロンドン 狂気の物価、以外のことを書こう
挑戦巨大外資
挑戦巨大外資 高杉良
出だしは、ライブドアのニッポン放送株取得から始まり、「おっ?」と思わせますが、
中身はそれとは全く関係なかったのでちょっと期待外れでした。
ライブドアと村上ファンドの事件は、日本の株式市場の史上に残る事件だと思っているので
小説化するにふさわしいと思っていますが、残念ながらこれは全く違う話です。
「挑戦 巨大外資の光と影」を改題 加筆改稿したものです。 と書いてあるので
おそらく時流に乗って付け加えた部分だったのでしょう。
なんかちょっとわざとらしいというか、
そんなに外資、外資って言わないで良いのではないでしょうか?
ミスター池田って･･･、私ミスターって単語聞いたことありませんよ。
って言うのが私の正直な感想です。
 |
挑戦 巨大外資 上 高杉 良 小学館 2007-08-23 |
Vanilla基礎 GammaとVolatility
1M ATM Callで10milのGamma Longを持っています。今Volatilityは10%です。
次の日に株価は変わらないのですが、いきなりVolatilityが20%になりました。
Gammaは何milになりますか?
またその理由を説明してください。
一般的な答え
VolatilityがZeroに近づけばオプションの損益曲線はIntrinsicに近づくことから、
Volatilityが低ければ低いほど、Gammaはきつく(大きく)なります。
Γ＝N'(d1)*exp(-qt)/Sσ√t
例によって、ATM効果と金利と配当を無視すると
d1={ln(S/X)+(r-q+σ^2/2)t}/(σ√t)={(ln(1)+(0+σ^2/2)t}/(σ√t)=σ√t/2
また
N'(d1)=exp(-d1^2/2)/√2π
であるからσが20%前後であるなら2倍になっても数%しか変化しない。
Γは定義の分母にあるσだけで計算でき、2倍になれば半分になるということで、数値は大体5mil。
私は確率微分方程式を使わずにデリバティブを説明してみせると宣言しています。
オプションの定義と四則演算で、定量的にGammaが半分になることを示してみせましょう。
愛するGammaそしてオプションの全てはStrike、カクンと曲がった微分不可能な点から来ています。
だからその周りだけについて考えます。
株価100、行使価格100のATM Callにおける株価の推移とPayoffは以下の通りです。
そして、1%と2%数値差分でDeltaを計算した結果。
100の周りでデルタがどのように動くかグラフを見ると、
1% Deltaから計算されるGammaは50%=100%(101のDelta)-50%(100のDelta)
2% Deltaから計算されるGammaは25%= 75%(101のDelta)-50%(100のDelta)
Volatilityが2倍と言うことは、2倍の動きで株が動く、つまり、単位時間で動く幅が2倍になるから
Volatility10%の下での1%株価推移とVolatility20%の下での2%株価推移が等価になります。
数値差分Deltaの定義もこれに伴って、2倍の間隔(この場合2%数値差分)で定義すれば
Volatilityが2倍になるとGammaは半分になることがわかります。
Call Optionと金利ヘッジ問題
6M ATM Callを10mil Notional Longしています。
金利に安定性にとても不安を覚えています。
流動性を鑑みて1YのSWAPでHedgeすることにしました。
1Y SWAPをいくら当てれば金利リスクをHedgeできますか?
答え
まず、オプションが10milなので、デルタは50%として、約5milのForwardを持っているのと等価。
方向は金利が上がれば儲かる。
Equity的観点から言うとPositive Rho。FI的観点から言えば、Bond Short。
金利リスクは6M、一方SWAPは、1Yなのでさらに半分の2.5mil Notional
6M-1Yの金利リスクは取らなければならないもののParallel成分は大体Hedgeできる。
10mil × 50%(Delta) ÷ 2 (1Y SWAP/6M Option) = 2.5mil
方向はBondを買うほうなのでFixed Legの受け。
Milo
休日、朝の一時。
近所のCoffee Shopで朝食を･･･。
トーストと�飲み物でも飲みましょうかね。
Coffee,Tea,Miloとありますので、Miloでも飲んでみましょうか。
俺「Milo下さい。」(ドリンクジェスチャー付)
店の娘「あん?ちょっと～、この人何言ってるかわからな～い、誰か～。」(中国語)
俺「Milo Please」(再びドリンクジェスチャー付)
店のおじさん、怪訝そうな顔。
俺「OK, M・I・L・O Milo!」
おじさん、なんて言ったと思います??
おじさん「あ～～、マイロ!」
苦労の甲斐あって、まぎれもないネスレのミロが出てきましたよ。
も～う、朝からマイロ飲んじゃいました、マ・イ・ロ。
おいしかった!
真偽のほどは今でも不明。
goo辞書
Mi・lo1 [m i’ :lou]
━━ n. 【商標】ミロ ((スイスNestle SA製の粉末麦芽飲料)).
やっぱり!俺が正しいぢゃねぇか!と思いきや
Excite辞書
mi･lo /m a’ ilo u
( 〜s) 【植】 ミロ 《キビに似たモロコシ類の植物》.
マイロもありうるのか･･･、どっちが正しいの?誰か教えて。
Geylang Street Gambleの期待値
資金ショートで余裕が無かったので手を出さなかったがようやく余裕が出てきたのでちょっと遊びたい。
そこでゲイラン地区の通りで行われているストリート・ギャンブルを観察していた。
ゲイラン：昨日述べたように、シンガポールの野毛地区と言っても過言ではない。
1から6の数値が書かれたベニヤ板、その上にサイコロが3つ置かれている。
ルールはシンプル。
1から6の好きなところに賭けて良い。
3つのサイコロに賭けた数値が1つ含まれていると2倍
3つのサイコロに賭けた数値が2つ含まれていると3倍
3つのサイコロに賭けた数値が3つ含まれていると4倍
3つのサイコロに賭けた数値が含まれていないと没収
Minimum BetはS$10。実際10ドルしか賭けてないやつばかりだ。
だから、胴元の手には1000ドルも握られていない。
期待値は??
92.13%
3つのサイコロは全216通り
3つのサイコロに賭けた数値が1つ含まれている場合の数 75=5×5×3
3つのサイコロに賭けた数値が2つ含まれている場合の数 15=5×3
3つのサイコロに賭けた数値が3つ含まれている場合の数 1
3つのサイコロに賭けた数値が含まれていない場合の数 125=5×5×5
(5は賭けた数値以外の数の場合の数,3は順列組み合わせ)
払い戻しと確率の内積を取ると92.13%
取るべき行動は一つ。
- 銀行に行って、1000ドルおろす。
- サイコロと懐中電灯、ベニヤの板を買って、マジックで１から6まで書く。
- ゲイランに板を置く。
これで終わりだ。
一回で約30-60ドル。一回の勝負は約20秒。
(30ドル+60ドル)/2×(60秒/20秒)×60分×7.87%で時給637ドル。
でも、長時間立ってるの疲れるから、時給50ドルでDealerを雇ってやらせるかな～。
子供のための動物園だよね
野毛山動物園をご存知の方いらっしゃるだろうか?
野毛地区…住所で言うと曙町あたり、駅で言うと京急「日の出町」だ。
ここがどういう地区か?
横浜の赤線地区であり、売春婦がずらっと並んでいる様な通りから風俗店、場外馬券場が目白押し。
実に子供の教育に良い素晴らしい環境下にその動物園はある。
ただ、残念なことに近年、警察の取締りが厳しくなり、赤線地区は撤廃。パトカー警察常時配備。
今では、その手の店も随分と少なくなったという。
私が最後に行ったのは2-3年前、英才教育の一環だ。
だが一度動物園に入ってしまうと実に退屈で、”上野動物園－パンダ” と思って間違いない。
そんな退屈な休日に、嬉しい再会があった。
なんとも、野毛にふさわしい”イデタチ”の中学時代の同級生と10年ぶりくらいに園内で遭遇。
ヤツは、その一族(息子二人)＋母親を率いて、野毛山動物園に参上だ。
実に男系家族らしい。
そいつ自身が3人兄弟、男ばかり(当然全員○ンキー)。そして息子×2だ。
平和な園内に、いかにも”○クザ”な見かけを懸念し、私の連れは知らない間に一同退避していた。
10年ぶりなのに、なぜか遠目でも通じ合う二人。
幼稚園から一緒だから?ヤツの視力が2.0だから?二人は運命だから?
頼む～、この見かけ○クザな男じゃなく、素敵な女性と運命の関係になりたいものだ。
おきまりの
ヤ「お前、最近何やってんだよ?」
俺「株屋だよ」
ヤ「俺んトコでも、若い衆が、株やってるっつってたな。エライ儲かるらしいなぁ、おぃー!」
俺「そっちは?」
ヤ「俺はなー、んー…、貿易だな!」
うーん、そうか…、貿易ねぇ…。ものは言いようか…。
俺「ほーぅ。景気良さそうだな。そりゃちょうど良い。実は、今度、香港に行くことになってる。
俺は金の無いヤツを助けることはできない。だけど、金があって困ってんなら、香港に遊びに来いよ。」
ヤ「香港か…、俺んトコの商売もよー中国との競争があって大変なんだよ。ヤツラ港を24時間使えるらしく
てなー。全然違うんだわ。」
彼が息子に言った。
ヤ「もう字とか書けちゃったりするわけ?違うな、やっぱり。でも、ちゃんと勉強したほうが良いぞ～。
勉強しないとこうなっちゃう(自分を指差しながら)からな。バカはつらいぞ～。わかるか?」
ヤツも英才教育には関心があるらしい。だけど血は争えない。
俺が見ている間にもヤツは、ヤツの息子に数発のパンチを入れている。素晴らしい肉体教育…。
ヤツの息子も同じく中学でバンをハルに100ドル賭けよう。
それともう一つ。このペースで行けばヤツは3人目は固い。3人目もきっと男だ。
老後もアマくない日本の現実
友人が私に聞いた。
友人「お前最近何やってんの?証券会社?あー、頭使って悪いことするヤツか。
ピッタリだな!お前!良かったじゃねぇか!」
俺「･･･、お前は?」
友人「施設で働いてんだよ。障害者とか老人のよ!」
そう…施設に入ってるんじゃなくて、働いてるのね? それは、よかった。
この年で捕まったら、もう施設じゃすまない。しばらく三食・労働保障付のムショ暮らし。
俺「どう?」
友人「楽だねぇ。バイクで通ってっから、ここ数ヶ月区内から出てねぇ。仕事・家・彼女、全部横浜!」
毎日1時間、電車に揺られていた当時の私と比べて、遥かに優れた通勤事情。
当然、スーツなんか着る必要無し。
龍の書いてあるジャンパーで職場に行ってもどうせ仕事は、作業着だから関係無し。
友人「だけどよ～、障害者がこの前襲ってきやがってよ。むかついたから、(障害者の)親が見てないところで
思いっきりボコっといた。教育だよ、教育!
親がしつけねぇから俺が代わりにやってやったんだよ。ま～、ちょっと効果がありすぎてな。
俺の顔見ると、ヤツ、びびっちまうから、親にバレんじゃねぇかってのだけが心配なんだけどな。」
そりゃー、百戦錬磨のお前にボコられたら、本能的に生命の危機を感じるがな･･･。
友人「老人のオムツ換えるの嫌だぞ～。向こうもプライドあるから拒絶してくるときあるからな。
新人の女の子とかさ、拒絶されるとショックみたいなんだよな～。
俺なんか、ラッキーとしか思わねけーどなぁ。仕事減るんだからさ。
どうせそういうわけわからんこと言うジジィは、ボケてんだから、ボケ防止にデコピンしときゃ良いんだよ!」
俺は誓う。将来、老人施設にだけは入るのは止めよう。
そしてこの素晴らしき介護に多大な社会保障費を税金から出している国に納税するのも止めよう。
一族の素敵な仲間たち
たまに、ふと昔の仲間を思い出すことがあります。地元に帰ったらまた会えるかな?
1.幸せ者たち
「ワタシ、TOEIC 80点です。」
すいませんでした。流石の私も負けました。
「お前、クラスでハブにされてるらしいなぁ?」
「バカ野郎!俺一人でクラス全員をハブにしてんだよ!」
「生意気なんだよ。クラスに友達居ないクセに～!」
「おう。確かにいねぇよ。俺に友達は、必要無い。俺に必要なのは忠実な下僕だけだ。クラスに下僕は沢山居る。」
金欠でトルエン調達ができず、店で万引きしてきたペイントスプレー缶をビニール袋に吹き付け吸い込みながら
「うぇー、まずーぃ、気持ちわりー。やっぱ、ダメだ偽物は。体に悪い。」
2.私を悪者だと決め付けてる人たち
私が車を運転していると、2.0の視力で目ざとく私を見つけ、窓ガラスをガンガンガン!
「おーぅ、無免許野郎。窃盗か?窃盗か?」
頼む、その素晴らしい視力で見てくれよ。隣に親が乗ってるだろ?俺にも立場があるんだよ。
「お前最近何やってんの?証券会社?あー、頭使って悪いことするヤツか。ピッタリだな!お前!良かったじゃねぇか!」
私は、気にしないから、いいんですけどね。
株屋のイメージってまだそういうものなのでしょうか?
読者の皆さんの懸命な努力により、それが変わる日が来ることを信じたいと思います。
贅沢な休日～The Regent
The Regent Singapore
A Four Seasons Hotel
1 Cuscaden Road 249715
+65-6725-3246
土日 13:30-18:00 コミコミS$49.45なり
うーん、デザートの種類が少ない。
ミニケーキ・フルーツ・クッキー・アイスクリームが各数種類でおしまい。
かつ、各々が小さくて、あまり手をかけて作られていません。
甘いものを食べに来ているので、この点は不合格です。
かつ、食事は日本食が多い。
寿司といっても鮨じゃありません!!
チキンカレー・お好み焼き・焼き鳥・ラーメン・うどん。
私は普段、日本食は全く食べないので、許せますが、味は二流です。
結論を言ってしまえば、50はちょいと割高ですな。
Gambler心得
- 絶対負けたくないなら打つな
- 金を稼ぐなら働いた方が早い
- 絶対勝ちたければ胴を張れ
以上を信条に勝負に臨むようにしております。
ですので、私は客としてカジノに行く時は、私の頭では一つの消費活動と考えております。
消費は投資の部分集合、リターン-100%、分散0の投資として定義できる。
と言ったことがあるので、消費よりは投資に近いのかもしれませんが、言うなれば
博打とは、分散(リスク)のお買い物、リスクショッピングである。
だから負けて当然。負けて痛いような金額はやらない。オッズは高めが好き。という結論になり、
いわゆる”女”掛けと揶揄される万馬券を100円だけ買うという戦略になりがちです。
数学的には、勝負は1回で終わらせるべきです。
10,000の資金を一発勝負で全額かけるのと、1ずつ10000回に分ける場合で、期待値は同じですが
分散が大きく違います。
カジノでありがちな”いちかばちか”ギャンブル、49%で2倍、51%で0という博打において
1回全額勝負の場合、期待値98％の分散99.96%=49%×(200%-98%)^2+51%×(0%-98%)^2
2回に均等分割すると期待値は当然同じ。一方分散は半分になり
49.98%=49%×49%×(200%-98%)^2＋2×49%×51%×(100%-98%)^2＋51%×51%×(0%-98%)^2
無限回の試行では分散は0%に近づく。
カジノ通と称されるリピーターは、博打打ちを超えてカジノにおける2%の”消費者”に帰着することがわかります。
分散(リスク)を買うわけですから、あえて分けて賭けて分散を下げるのは矛盾した行動なのです。
期待値の悪いオッズ100倍を、少しずつ何度もやるというのは最も愚かで矛盾した行為です。
ギャンブルで勝っている人�そもそもあまり会ったことがありませんが、大体は女性で、一度しか行ったこと
がなく、ビギナーズラックで勝って止めた人です。分散の賜物たる数学的に当然の結果です。
回数が多くなればなるほどカジノの収益源泉である負の期待値に収束するだけです。
一方、私はダラダラと長い時間ギャンブルをする非経済合理的行為が嫌いではありません。
なぜならば、その時間ずっと、自分がスッタお金とは比較にならない規模で、胴元として吸い上げる
将来の自分の姿を想像しているからです。
体感時間 時差と経度
毎朝の出勤時、まだ暗いのです�。それほど早いわけじゃないのに。
各都市、時差と経度を考え、出社時の太陽の位置、つまり、体感早朝度がどのくらい違うのか、考えてみました。
ロンドンなどの高い緯度に住んで居る人たちに怒られそうですが、ここでは緯度の違いを無視します。
23.4って一時間以上だから結構大きいのですが、緯度まで考慮すると日付の関数になりますから、かなり煩雑です。
イメージこんな感じ??
経度+23.4*sin(緯度-23.4)*sin(2Πt/365)
tは春分か秋分からの日数
うーん、無理～。
とりあえず、簡単に経度だけで日の出の時間が決まるとします。
経度の差/15で、日の出時間差とし、そこに時差を加わえると、その国の時間軸で見たときの
日の出時間差を体感時間として表現してみました。
自然の摂理だけで決まる日の出に対して、人間の都合だけで決まるマーケットオープン。
香港を中心に考えると、東京は42分のお寝坊さんな街なんです。
ですが、香港市場は10時始まり。だから、東京市場は20分の早起きさん。
シンガポール市場は9時始まり。
シンガポールってなんて早朝なんだ�。香港に比べ、100分も早いよ。
ロンドンで、お寝坊している人、東京に何か言われたらこう言いましょう。
「ロンドンの時間は、自然の摂理に対して、東京よりも80分時間が早い。だから私が10時に
出勤したとしても、東京の8時30分出勤と等価なわけなのだよ。」
ただし、このグラフ、サマータイム、ウィンタータイムで1時間効果が変わります。
その時は、自分で、緯度考慮付世界体感時計を作って言い訳してください!
FとGM Flight準備完了
FとGM
株式市場的にはもはや存在感の薄い2社ですが、忘れてはいけない巨額の負債。
総負債とBorrowing
F 28兆円、17兆円
GM 18兆円 4兆円
GMAC 23兆円 19兆円
Loanと債券で約半々10兆円ずつくらい。
1USD=100JPY換算ですが、すげぇ規模です。
FORD MOTOR CO
FORD MOTOR CRED
GENERAL MOTORS
GMAC
GMAC LLC
色々あるけど。どの債券も10%-15%程度(USD)の水準!(ちょっと前まではもっとワイドだったし)
あぷし～、車なのに、飛ぶ～、飛ぶ～ッ!
市場はFlight準備完了のようです。
長くは持ちそうもありません。
債券価値も数十%動いてますから、時価で評価すれば、それだけで数兆円規模のブレ。
銀行の資本くらい丸ごと吹っ飛ばす威力があります。阿鼻叫喚、お待ち申し上げております。
ちなみにアルトマン先生がこんなことを言ってます。
米ＧＭとフォードは「破たん寸前」－ニューヨーク大学アルトマン教授
【記者：Greg Miles and Caroline Salas】
７月22日（ブルームバーグ）：ニューヨーク大学スターン・ビジネス・ス
クールのエドワード・アルトマン教授は、ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）とフ
ォード・モーターの米自動車大手２社が、５年以内にデフォルト（債務不履
行）に陥る確率が約46％との見解を示した。
倒産確率を分析する数学的モデル「Ｚスコア」の生みの親であるアルトマ
ン教授は、ブルームバーグテレビジョンとのインタビューで「両社とも非常に
深刻な状態で、各市場ともその状態を反映している」と指摘。Ｚスコアは両社
が「破たん寸前」であることを示唆していると述べた。
ＧＭとフォードのＺスコアは、両社の債務格付けが「ＣＣＣ」級と同等で
あることを示している。ＧＭの方がフォードよりわずかながらも劣るという。
ＧＭは2007年に387億ドルの損失を出し、100年間の同社史上最大の赤字とな
った。また、04年以降、黒字を計上したこともない。Ｚスコアは両社の08年
１－３月（第１四半期）末時点での財務内容を基準としている。
ムーディーズ・インベスターズ・サービスは15日、ＧＭの「Ｃａａ１」
の無担保優先債務格付けを引き下げ方向で見直すと発表した。ＧＭが示した少
なくとも150億ドル（約１兆6000億円）の資金調達計画では赤字の穴埋めに
十分ではない可能性があるとしている。スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ
＆Ｐ）も６月、ＧＭの「Ｂ」格付けを引き下げる可能性があるとしていた。
フォードはムーディーズから「Ｃａａ１」、Ｓ＆Ｐから「Ｂ」と格付けさ
れている。Ｓ＆Ｐは６月、フォードについても格下げの可能性があるとした。
原題：GM, Ford `On the Verge of Bankruptcy,’ Altman Says
贅沢な休日 ～Lobby Court in Shangri-La
Lobby Court in Shangri-La Hotel
Orchard駅から徒歩15分
12:00-15:00と15:30-18:00
お値段 コミコミ42.35
まず、駅からはかなり遠いです。15分ですから。
そしてShangri-Laは香港のIsland Shangri-Laに比べると古い感じです。
またOrchard駅から歩いて行くと先にService Apartmentがあって、その奥にHotelがあります。
私は間違えてしまいましたので要注意です。
特筆すべきは紅茶の種類。50種類以上あったのではないでしょうか。
これだけ用意していただいてコーヒーと言うのもなんなので
ピーチとストロベリーをいただきましたが、ピーチは私には少々酸味が強すぎました。
キモイって言わないでください。
今は無き、スカイラークガーデンのフルーティーなアイスティーが好きだったんでねぇ。
どうしてもフルーティー系に走ってしまうのですよ。
ケーキよりはご飯系が充実してましたので、ご飯代わりにも使えます。
フルーツケーキ、タルト、チーズケーキ、エクレア、パンナコッタ�色々ありましたが�
ベストはマンゴーババロアでした。
うむ、紅茶が飲み放題だったので、次回は3杯を目指しましょうか。
SGDって一体??
実はFree FloatではないSGD。
Managed Float、非公開の通貨バスケット制です。
通貨バスケットなら、金利は加重平均になるべきで、どうしてこんなに金利低いのでしょうか?
非公開だから確かなことはいえませんが、JPYを大量に持っていると考えるのはあまりにも不自然です。
今のところ、SGDによる金利運用は、第2の税金を払うようなものだと考えています。
よって、ヒストリカルなこの高値圏で、容赦なくバンバン売らせていただきます。
シンガポール通貨庁：経済成長は鈍化も、インフレ圧力で－年次報告
【記者：Shamim Adam】
７月24日（ブルームバーグ）：シンガポール通貨庁（ＭＡＳ）は24日、世
界の景気悪化やインフレ圧力の持続を背景に、同国の経済成長が向こう数四半
期に鈍化する可能性があるとの見解を示した。
ＭＡＳは同日発表した年次報告で、景気減速の兆候がはっきりしてきてお
り、輸出に「相当な下振れ」リスクがあると指摘。ただ、シンガポール・ドル
高を容認する同国の政策はインフレを抑制し、景気拡大を下支えするとの見通
しも示した。
ベトナムやパキスタンなどは、米景気鈍化でアジア製品の需要が後退し、
経済成長が押し下げられているものの、原油高や食品価格の上昇によって利上
げを余儀なくされている。為替相場を利用して物価上昇を管理しているシンガ
ポールは、シンガポール・ドルの「大幅な上昇」が輸出を圧迫する恐れがある
と表明している。
ＭＡＳのゴー・チョクトン長官は「悩みの種はインフレだ」とし、「世界金
融市場が現時点で不安定であるほか、インフレ率上昇のリスクがあることで、
警戒姿勢を維持する必要がある」と指摘した。
これを受けてなのでしょうか?こんな動きがありました。
Casino業界懐事情
記事は銀行側の事情に触れる形で書いておりますが、この件に関しては借り手にも注目したいと思います。
今回デフォッテしまった人 Ian Bruce Eichner の略歴
A Miaimi and New York developer. Is a partner in 3700 Associates, LLC.
which owns the Grand Hyatt Las Vegas (2008, 1,000 rooms) and owns about
5% of Riviera Holdings Corp.
ということですが、ラスベガスの重鎮Kirk Kerkorian、Sheldon Adelsonと比べるとホテル名を
聞くだけでも明らかに劣ります。
有名どころは、Bellagio(Kirk Kerkorian氏)や、Venetian(Sheldon Adelson氏)で、
Rivieraは、本当に古い・小さい。VegasのGrand Hyattなんて存在すら知らないくらいです。
http://www.lvtaizen.com/hotel/index.html
これよくまとまったページです。各ホテルの写真と概略が載ってます。
Las Vegas Hotel群のWideなCredit Spreadが示すように、相当数のhotelが消えているのが
このWebからもわかります。
そんな中、Eichner氏が35億ドルの総工費をかけてトロピカーナを改造するというから驚きです。
ちなみにBellagioで15億ドル、それを超えたWynnですら27億ドルです。
うなぎのぼりの総工費。
見積もりが甘かったのかもしれません。
ちょいと古い記事ですが引用(抜粋)です。
米商業不動産市場に暗雲－ドイツ銀など金融機関、巨額投融資が重荷か
【記者：Jonathan Keehner、Bradley Keoun】
米ラスベガスで35億ドル（約3760億円）規模のコスモポリタン・リゾート・アンド・カジノの
建設現場で働く作業員は、ウォール街からやって来るドイツ銀行の関係者と顔なじみにな
りつつある。
ニューヨークの不動産デベロッパーで同カジノの建設を進めてきたイアン・ブルース・アイ
クナー氏が７億6000万ドルの融資でデフォルト（債務不履行）に陥った１月以後、ドイツ銀
は建設を続けるためペリーニに毎月支払う金額を減らした。ドイツ銀はコスモポリタンにつ
いてコメントを控えている。
トロピカーナ・リゾート・アンド・カジノの親会社、米トロピカーナ・エンターテインメントは５月
に破産法適用を申請。破産関連書類によれば、06年にこのカジノを買収するためクレディ・
スイス・グループが用意した13億ドルのシンジケートローン（協調融資）枠で、トロピカーナは
今年４月にデフォルトに陥った。クレディ・スイス広報担当、ダンカン・キング氏はコメントを控
えている。
原題：Deutsche Bank Lost in Vegas as Defaults Make Lenders Decorators
RMB Bond 2Y 3.25%
香港のネーさんより
RMBボンドを香港人の友人から勧められました。
友人3人とも購入するそうです。
どう思う・・・？
人民元建交通銀行社債2年3.25%概要
私の返答
残念ですがダメです。3.25%はお話になりません。
以下、対抗商品の中国の定期預金金利です。(税引き前、税率は5-6%です)
3M 3.33%
6M 3.78%
1Y 4.14%
2Y 4.68%
3Y 5.40%
5Y 5.85%
2年間で約3%強、中国国内運用より悪くなります。
(3.25%-4.68%×94%(税引き後))×2年-0.15%(Handling Fee)-0.4%×2(為替Spread)
定期預金との金利差2年分に加え
為替も、中国国内は片道0.2-0.3%程度、香港なら0.6%-0.7%ですから往復で0.8%損。
ちょいと理論的ですが、定期預金は利上げ対策もばっちりなのです。
http://www.ichizoku.net/2008/04/post-61.html
ただ、一つ可能性はあります。
BOCのRMB債券セカンダリーで、利回りは2.4%-2.5%です。
香港のセカンダリーで、即座にこの値段(Bid Annual Yield)に収束すると期待するならば、買った次の日に
(3.25%-2.4%)×2年で1.7%の値上がり益が期待できます。
ただ、話はそうはうまくいかなくて、為替のSpreadが以下のようになっています。
計算するとSpreadは1.3%あります。Awesome! おぅ寒! やってらんねぇ!
利食ってハンドリングフィーを引くと1.7%-1.3%-0.15%で、わずか0.25%です!!
最高にうまくいって0.25%のReturn。ちょっとセコすぎて私には無理～♪
下手すると預金より損するこのBondはやはり買えません。
買うとしても2.5%でも債券を買ってくれるキトクな方が、香港にいつまでいてくれるかが問題です。
シングリッシュと韓国語そして東北弁の共通性
シングリッシュの発音をブログ上に言葉で表現できないのが悲しいですが、もうマネできるようになるまで
マスターしました。今度お会いしたときに披露します。
この3つは単語こそ違えど、非常に発音が似ています。特に文末の抑揚が。
私の印象では、韓国語も、通常の会話では語尾は上がりませんが、電話や大きな声で話す時は
とかく上がりがちで、アニョハセヨ～、XXソヨ～のヨ～も上がるように聞こえます。
ズーズーって感じで語尾が上がるところが、本当にそっくりなのです。
シンガポール人はシングリッシュを自認しているので、シンガポール人同士以外では英語になります。
田舎の人が、普段は標準語、実家との電話だけ方言みたいな感じで切り替えられるようです。
ですから、Off-Shoreでシングリッシュの発音を耳にするのは難しいのです。
まさにOn-Shoreでのみ聞ける発音ゆえ、私にとっても初なわけです。
特にExactlyとかBasicallyの発音が凄いね。信じられない発音だよ、ホントに。
文字で表現するとアクセントの位置がxaのaでなく、lyにある! 後は想像してくれ。
100人中100人の日本人が驚く発音だと思います。一度聞いて欲しい。
凄すぎて、若干うつり気味。
その他、共通する発音ではないのですが、頻繁に出てくるのが”two”と”three”。
この二つを聞き分けるのは非常に難しい。
日本語ではスリーと発音しますが、ここではトゥリーに近く、”リ”も弱いため、トゥーと聞き分けるのが難しい。
2と3を間違えると1.5倍払わされるため、これは笑っている場合ではない死活問題でもあります。
本当に話せない私が、2通り話せる彼らをバカにしてはいけないのですがあまりにも強烈だったのでつい。
東北の人は、韓国やシンガポールの言葉を聞くと落ち着くのではないでしょうか?
お昼休みの一時 ～Majestic
月に1-2度くらいでしょうか。グルメな上司が、おいしいランチに連れて行ってくれます。
今回は
new majestic hotel
31-37 bukit paso road singapore 089845
tel +65-6511-4718
- 蟹のサラダ
- ラムチョップ
- ホタテとアスパラガス
- えびのわさびマヨネーズ
- デザート
- ワイン
とても上品な味でした。一番◎かも。
ラムというよりレバーに近い味でした。(まずいという意味ではなく)
予想通りです。
えびのプリ感もなかなかです。
白ワイン、味が分からない私でも美味しく頂けました。銘柄不明。
値段は、確認してません。多分、私にとって、驚いてしまうような値段なのでしょう。
私が普段食べているご飯の20-40倍と踏んでいます。
GS オプション株価予想の結果
GS予想の結果
Citi 惨敗0%
行使価格17.50ドルの７月限7/19満期のプットオプション Buy
Merrill Lynch Hit! 178% 軽く書いていますがShortで78%勝ちって、株で実現するのはかなり難しい。
7/19満期 行使価格が30ドルのプットオプション（７月限7/19満期）Sell、35ドルのプットオプション（同）Buy。
2つの戦略に等金額投資していたら89%。1ヶ月弱でReturn-11%。おゅ～オプションこわ～い。
GSを弁護しましょう。
Citiの予想は惨敗でしたが、ベア予想で、安直にショートした場合、怪我はもっと大きかったでしょう。
それに先週木曜日までは絶好調でした。
1.26で買ったPutは3.0を超える値段で取引されていた!!(ここで売れれば神様だが･･･)
Merは、ぴったりSpreadの真ん中でHit。これは脅威だ。すごい!
Put Spread Cost=2.29=(3.53+0.08)-(1.27-0.03)
もし、30Putを売っていないと、Costは3.61になり、それに対する収益4.09ですから13%しか儲かりません。
Option買いで勝つって難しいというのがわかりますね。
上場オプション気配
C US 7 P17.50
Date Price Spread
6/30 1.51 0.04
6/27 1.23 0.03
6/26 1.00
*ここでいうSpreadは前日差ではなく、OptionのOffer-Bid Spread(取引コスト)です。
その後のCのOption値動き
MER US 7 P35
Date Price Spread
6/30 4.15 0.1
6/27 3.45 0.08
6/26 3.35
MER US 7 P30
Date Price Spread
6/30 1.71 0.05
6/27 1.27 0.03
6/26 1.24
MER P35の値動き
Olympic記念通貨に見る投資可能性
北京オリンピック記念紙幣
香港のネーさんより
香港で、記念紙幣に対し投機熱が高まって良い値段がついているらしいとのタレコミあり。
日本語 http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20080716-00000028-scn-cn
英語 http://www.rthk.org.hk/rthk/news/elocal/news.htm?elocal&20080716&56&506406
広東語 http://hk.news.yahoo.com/event/fc/20080714/hkolymnote.html
中国でも記念コインがあるらしいが･･･
結論から言えば、記念紙幣でもコインでも、全面否定と行きましょう。
発行数量にもよるが、経験的に、ダブつき気味の需給で殆どプレミアムがのらなかった日本の10万円金貨
が記憶に新しい。
日本の金貨ですら、金の含有率が低く、金としての価値は50%以下だったという。
国益の保全に厳しい中国は、さらに含有率が低いと推測され、金の値上がり益も期待薄だ。
紙幣の場合は、本当に政府信用の乗った紙くずで”値上がり”益は起こりえないわけだが。
さらに、この投資利益約2倍以上のシニョリッジ(通貨発行差益)をめぐる偽造が中国で起こらないはずが無い。
通常の消費はおろか、銀行に預けても入念な偽造チェックの末、ようやく認められると言う厄介な代物になり、
通常消費はできない+チェック期間中金利が付かないの二重苦で本源的価値はキャッシュ以下に成り下がろう。
現金と言うアセットクラスは預金と違い金利がつかない。
記念通貨と称する通貨発行は、オリンピック準備で物入りな国家経営側からすれば最高に都合の良い
無利子のFinance+Capital Gain(金の含有率と額面との差額－加工料)
となるはずで、それに気付かない無知な人たちがつける不合理なプレミアムのチキンレースに乗るのは
戦略的とは思えない。
でも金貨には、まだ可能性は残されている。贋金鋳造と逆の発想の錬金術。
ハイブリッドデリバティブ講座～金貨のバリュエーション
Zero Coupon永久国債+金のコールオプション(Strikeは金含有率の逆数で200％水準)
Anytime Putable @100 (T+1Month??偽造チェック期間)
今の状況なら100×exp(-r/12)だな。
任意の時刻において、金利＜金のオプションだと、記念コインが100%を超えることもありうる。
勝ち目があるとしたら最初の1週間だが、1週間のGold Strike200% CallのBidは0だね。
後1週間で金価格1troy ounce 1900ドル越えはありえんでしょう･･･。
Volatilityが高く、金利が低い場合は、金貨を買って、オプションを売る。お洒落でしょ?
ただ、現実的には金のVolatilityが高かったら、金貨製造から売るまで発行体様が保有リスク
を持つことになりますので、含有率はさらに低いものになるでしょう。
車業界勢力図
1-7位まで日本･ドイツ勢で独占。
7位までで、時価総額ウェイトの独占率も7割強にのぼります。
両国が誇る巨大産業ということだけはあります。
大きな声ではいえませんが国ごとに見れば日本勢45-50%、ドイツ勢30-35%、次はフランス6%で日本優勢。
生産台数は今でもアメリカビッグ3は今もすごいですが、株式市場的には車業界のシェア2-3%の人たちの戯言です。
そろそろぶっ飛びそうな米系自動車については、後に債券投資で触れましょう。
この年間生産台数、アメリカ・日本が1100万台に対して、ドイツは約500-600万台。
日本の自動車産業にお勤めの方の努力が分かります。
アメリカの場合は、株主には全く配分せず、従業員の年金と医療費に全てをつぎ込んでいるので
従業員としては、きっと楽なのでしょう。
ドイツは、半分の台数で、日本の7割の利潤を生み出しているわけだから、のんびりしてるわけです。
ドイツの利潤の源泉、ここでもまたスケープゴートたる税と規制の登場です。
日本ではBMWもベンツもアウディも山ほど見かけるのに対し、ドイツでは、日本車殆ど見なかった。
そんな国は世界でも珍しい。相当な勢いで自国産業保護の規制と関税をかけているに違いない。
自動車産業は日本の国家産業。国家戦略として、10-20%の関税の非対称性をなんとかしようと思わないのかな?
カブトムシツアー企画書
コーカサスオオカブトを見るためにマレーシアに行こう!
普段は超倹約家ですが、たかが、カブトムシのために、時間とお金は惜しみなく使う発想こそ、
私の中の自由と贅沢です。
早速、カブトムシを見に行くツアーのため、HIS、JTB、近ツリ?に聞いてみました。
やつらウンコじゃー!
「カブトムシ見たい」と言ったら殆ど変体電話扱い。お前らのところでは絶対チケット買ってやらん。
だけどな、ついに、つかんだぞ。
マレーシア観光局 Tel +81-3-3501-8691
超オタクだ。ちゃんとついてきた。昆虫採集専門の超詳しいおじさんがいる旅行会社の電話番号Get!
グッドラックツアー Tel +81-3-5777-8500
http://www.goodlucktours.jp/japanese/
マレーシア観光局お墨付きだけあって、超ハードパンチャー。負けました。
曰く
地元の人たちであっても森の中でカブトムシを見つけるのは難しい。なぜならば、日本のように樹液の出る
クヌギがあるわけではないので、ハンティングポイントというのを特定することができない。
ましてや、「コーカサスオオカブト見たい」なんていう種類限定はほぼ不可能に近いと言うことだ。
俺が事前に掴んでいたキャメロン・ハイランド(マレーシアの軽井沢)には、やはりコーカサスが多く居るようだ。
そこでさえ、出会える可能性は極めて低く、過去に20回行ったこのおじさんですら自然のものは見たことが無いそうだ。
その中でも狙い目は
ストロベリー パーク キャメロン ハイランド リゾート
http://www.pelican-travel.net/hotelinfo.php?frCd=malaysia&htlCd=SPC&countryCd=MYS&cityCd=CMH
所在地： P.O Box 81, 39000 Tanah Rata, Cameron Highlands, Pahang, Malaysia
TEL: 60-5-491 1166 / FAX: 60-5-491 1949
ホテルの周りに電灯があるので、夜19：30-20:00を狙って行ってみると何かには会える。
ただし、電灯には水銀灯や白熱灯などいくつかの種類があるので、虫がいっぱい集る電灯限定だ。
ヒメカブト�遭遇率高し。日本のカブトと同じですよね?と言ったら怒られてしまった。
ヒメカブトは胴から出ているツノが、頭から出ているツノより長いそうで。
テイオウゼミ･･･世界一大きなせみ。昔はいっぱい居たが今は珍しいらしい。
テナガコガネ・ノコギリクワガタ
などのどれかには会えることを期待しても大丈夫。
最悪、天然ではないが、キャメロンハイランドのみやげものやの2Fに生きた虫たちは居るらしい。
バスターミナル・TAXI乗り場の通りを挟んで向かいのみやげや。
蝶や昆虫の看板と店内に昆虫標本などがある唯一の店。
うーん、これだけの情報で分かるのか?って感じだが、そんなに大きな村ではないらしい�。
またコタキナバル国立公園にある
Kinabalu Pine Resorts
http://www.kinabalupineresort.com/
住所 Kinabalu Pine Resorts Sdn Bhd,Locked Bag 15,88990 Kota Kinabalu,Sabah, Malaysia
telephone (+60)88 386775 ,(+60)88 389957
ボルナオには、コーカサス・アトラス・ウォーレンカンプなどのカブトがいるらしい。
キャメロンに比べるとコーカサスの率が低いらしいが、”素人”には、この3種の見分けはつかないでしょう?
と言われてしまった。
すいません。仰るとおり、私、ヒメカブトと日本のカブトの区別ついておりませんでした。
全くもって申し訳ございません。
負けを認め、御社(グッドラックツアー)で予約させていただきます。
Transfer with Exchange
週末、China Townをウロウロしていたら、人だかりができている。
なんと11時の開店待ちをする人たち、ICBCの前で!!
おぃおぃおぃ～、な～んか金のオイニーがするぞ～ん。
早速調べてみた。
仕組みは実にシンプルで、シンガポールから中国国内に為替交換付で送金すると言うシロモノだ。
つまりSGDからRMBへの為替交換ができ、かつOn-Shore Rateを享受できるという優れもの。
完全なる一方通行なので為替も2wayは存在しないのが欠点。(RMB買いのみ)
しかも、よくよく聞けば、ICBCのこの国での実態は空だ。(BOCは違うが)
普通預金口座などそもそも無いのだ。単に中国への送金機能だけ持ったいわば中国の出島。
よって、ここではRMB預金なるものは無く、実際のRMB Cashを手にいれるのも至難の業だ。
つまり、Exitは中国国内に乗り込んで売ることになる。
詳細を解説すると
受取人のシバリは
個人
中国国民、中国に住む外国人、
中国に1年以上住んでいた外国人、香港人、台湾人、マカオ人
(でもこれ、実際のところ、中国国内に銀行口座持ってさえいればOK)
USD 50,000/Dayが数量の上限
ComはMax(送金金額×0.1%,S$10)
そして気になる為替交換レートは�
どーん、Interbankから0.35-0.4%程度。
う～ん、やっぱ為替取引はラブリ～中国系銀行に限る。
T+0で中国に届くと言うおまけつきだ。
見つけちゃったよ、実質無制限Off-Shore RMB取引。勝ったな。
贅沢な休日 ~Cafe L’Espresso
Cafe L’Espresso (Hi Tea)
Goodwood Park Hotel Orchard駅から徒歩10分
時間帯 11:30-14:00と14:00-17:00までの2種類
また1階なので景色はそれほどでもありません。
ケーキの質は前回よりも◎。特に気に入ったのは以下の2つです。
クロワッサン＋えび＋マンゴー
なんだこれは?という印象の組み合わせだと思いますが、意外にうまいです。お試しあれ。
プリン2種類
プリン好きとしては、うれしい限り。
- カスタードプリン
- ケミカルプリン＋カラメル
- 香港風マンゴープリン
卵の熱凝固性によって固めるものなので、ちょっと固め。
最初の口ざわり、柔らか、中はしっかりという跳ね返り係数高めのプリンです。
あって嬉しい花一匁～♪私が最も好きなこの固いプリン。モノホン卵ですわ。
ゼラチン・寒天などで固めるので、やわらかめ。最近のなめらかプリンなどはこの種類でしょう。
このホテルのは、ちょいと苦い本格カラメルが載っていてそれは○。
これはプリンではないのですが、プリンと呼ばれているので一応入れておきます。
このホテルのマンゴープリンは固めておらず、ジュース状で置いてあります。
香港の許留山のマンゴー・ジュースと思っていれば間違いありません。
お食事系は、クロワッサンで、さっきのえびと生ハムチーズ、しいたけの3種。
サンドイッチは山ほどありますが、サーモンとキャビアは苦しゅうない。
ソーセージベーコンまき・ピザ・ナゲットなどもありました。
その他ケーキは、イチゴタルト、チーズケーキ、マンゴーショートケーキ、チョコレートケーキ
エクレア、チョコファウンテイン、フルーツなどなどです。
3段トレー・バスケットは、ありませんので、それを期待する人は別の店へ。
欠点は飲み物は2杯まで。その後は、水で持久戦となります。
$30＋10％S.C＋7%GSTで総額$35.3ポッキリです。