Oct 15 2010 【今日のチャート】債券投資家はシティがＢＯＡよりも安全と判断
【記者：David Wilson】
10月14日（ブルームバーグ）：債券投資家は、2008年の金融危機で多額の政府支
援を受けた米銀シティグループについて、現在は米最大手のバンク・オブ・アメリカ（ＢＯＡ）よ
りも安全な投資先と見なしている。
今日のチャートは、ブルームバーグのデータを基に両行の社債保有リスクを比較した。シティ
債の保証コスト動向を示すクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）スプレッドは今週、07年９
月以来初めてＢＯＡを下回った。
サウスウエスト・セキュリティーズのマネジングディレクター、マーク・グラント氏は14日のインタ
ビューで、「大手機関投資家はシティの方が安全だと話している」と指摘。「シティは最近、業
績改善の取り組みで成果を挙げている」と付け加えた。
預金高で米銀４位のシティは、450億ドル（約３兆6700億円）規模の公的支援につな
がったサブプライム（信用力の低い個人向け）住宅ローンと関連証券絡みの損失から回復を
目指している。
グラント氏はＢＯＡについて、住宅ローンとクレジットカード融資が債券投資家の懸念要因
になっていると説明。同行は先週、住宅差し押さえの手続きに不正があったかどうかを調べる
ため、全米で差し押さえを一時停止すると表明。９月15日の発表によると、８月のクレジット
カードの貸倒償却率は11.73％と、７月の11.39％から上昇した。
フェニックス・パートナーズ・グループによれば、ＢＯＡの５年物ＣＤＳスプレッドは14日、200
ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）に上昇。ブルームバーグの調べでは、13日は
180.5ｂｐだった。シティは13日、165.4ｂｐだった。ＣＤＳスプレッド１ｂｐは債務1000万
ドルに対する年間保証料1000ドルを意味する。

ハッホ、ハッホ!!　ってまだトントンだよ・・・
CDSとかどうでも良いんだが、3年前に買ったCiti Bank社債が最近ようやく回復してきたなぁ・・・
2007.12.14: 久々のお買い物 C 5.875 FEB 2033　
>CreditがさらにWideになるシナリオでは、金利が低下。
>金利が上がるシナリオでは、CreditがTightening。
>と読んでいるので、この債券価格は比較的落ち着くのではないかと考えています。
だってよ。金利とかどうでも良いから!!
このグラフ見てくれよ。
c5875.gif
>今回Sub Prime騒動で、CDSがWideningしたとは言え、100bps近辺です。
>ところが私の買った債券は約200bps開いています。
>国債+CDS Premium(100bps) と 社債(200bps) を比較すると社債が安い
まだ緩々だよー。とっととタイトニングしてください。
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