ページ26 証券会社の人間
「これはねー。アップアンドアウトのパーシャルルックバックレインボーなんですよ。だからモンテカルロシュミ
レーションを駆使しないと解けなくて・・・」とか横文字を連発して、初心者に解説する人がいますが、本当に
自分でわかっているのか?とよく思います。証券会社の人がこういう言い方をするときは大体わかっていない
と思います(証券会社の人間の典型的特徴です)。
やべー、本を批判しないといけない立場なんだが、思わずフイた。
レインボー、いやいやバリアオプション、エキゾチックなんか10年早いね。たとえ”トレーディング”をやって
いる人間であってもバニラすら理解していない人間が90%だね。逆にバニラを完全に理解しているセンスの
良い人間は、理論なんか理解してなくてもエキゾチックのプライシングができるだろうよ。
こんなヤツが俺の前で発言しやがったら、こう問うてやろう。
アップアンドアウトにしてもパーシャルルックバックにしても連続かDaily参照だよな?
連続参照&経路依存は、単純なモンテカルロ一本勝負じゃ厳しいだろ? え?
どういう想定入れたMCなんだぃ?
ページ28 現物決済型と差金決済型
実務上オプション価格計算で決済方法の違いを反映させることはありません。でも本当は、決済方法の違い
を価格に反映させるほどのマニアックなトレーダーがいてもいいとは思います。
おーい、エクイティ・デリバティブ・トレーダー諸君。ここで言ってることわかるかね?
FX Optionの連中は、引値もくそもないから、通常Physical Settleだ。おっと失礼、アジアフォーカスの当サイトと
して失言だった。FXデリの一つであるNDFはCash Settleしかない。アジア通貨NDFなんかDealしてる日本人
居るのかどうか知らんが・・・。
(G7 ccyのペアだがTokyo Cutで俺はCash Settleやってる!とか発言したいFXの人、コメントにどうぞ。)
さて仕切りなおして、通貨規制の無い”通常”のFXの場合は、Physicalと言っても両方Cashだから
Physical/Cashというより「Settlement Currencyの違い」と言ってあっさり処理してしまうだろうがEquityは、
ここが面白い。
三田様の遺産では、Option ExpireとSettlement Date、そしてPhysical SettleかCash Settleか選ぶことは
できなかったが、それは三田様が当時居たトレーダーの理解できるレベルに合わせていたということだよ。
俺がもし将来本を書くとしたら、ここについて書くのだが、「本当は、決済方法の違いを価格に反映させる」
と書いてあって、「何? それはどれだけ違うのだ?」と立ち止まれる人間は自分で計算できるんだな。実際。
大半の人間が、すーっと通り過ぎてしまうことで、こういうことはもはや教科書から与えられる知識ではない
というのがジレンマだ。
ESOP Valuation (従業員の視点から)
職業Investment Banker? 男と女のM&Aで100mil
あー、でも俺も既に触れていたな。その違いについては。普段はあんま意識しなくても良いがな。
気にしないといけない事例を挙げている。
デリバティブ・ビジネス入門―エクイティの現場ノウハウ | |
三田 哉
中央経済社 2007-12 おすすめ平均 |
【楽しいオフィス】
2010.08.05: 証券検査官Ⅱ インサイダー
2010.06.21: 上司に恵まれている男
2010.05.06: とても難しいImplied Volatilityの計算
2009.08.13: 食べ物の恨み ~兄弟愛の根源
2009.07.09: お昼休みの一時 ~Pietrasanta
2009.06.18: ケチたる所以
2009.06.12: 殿方に問う なぜ給湯室を利用しないの?
2009.05.22: 豹柄
2009.04.23: ウキウキする新人
2009.03.31: 新社会人の平均家賃額
2009.03.06: 電話におけるSpell確認方法
2008.08.28: Elevator Algorithm
2008.07.31: 体感時間 時差と経度
2008.06.13: 腐れ社員の功罪
2008.05.28: 腐れ社員の告白
2008.02.21: 頭良さそうな顔してる