勉強熱心なオプションオタクの個人投資家が多いようなので、一度まとめようと思う。また金融機関でデリバティブのトレーディングをしているプロフェッショナル諸君にも「2014年にS&P500に追従し、下がった時にクッション(微プラ)になるようなデリバティブのポジション、君に作れるかね?」とお灸をすえる意味もある。
上場オプション取引について、今まで書いてきたものをまとめてみた。分量はかなり多いが、これを全て読んで理解すれば、オプションによる暴落対策＝ダンシングドラゴンを構築することは可能である。当然ながらダンシングドラゴンはただの戦略であり、盤石な(絶対儲かる)ものではない。自分のもっている手法やノウハウをネット上で無料公開したところで、理論的、スキームとして、戦略として暴落対策を講じることはできようが、私と同じパフォーマンスには絶対にならないことを私は知っているので、心配は無用だ。暴落対策を念頭に置いて、諸君らが真似をした場合、長い上昇相場に付いていくことが厳しいであろう。
1．スプレッドシートの作り方やリスク指標の見方などについて
2013.06.10 初めてのオプション取引 1/2 ～口座開設・取引まで
2013.06.17 初めてのオプション取引 2/2 ～天才が作るオプション・エクセル
2014.07.07 オプション・トレーディングにおける個人投資家とプロの違い
2014.07.28 続・オプション・トレーディングにおける個人投資家とプロの違い、グリーク(リスク指標)の見方
↑遊びで始めた米国オプション市場があまりにも有用なので、ポジションがでかくなりすぎて金利リスクが膨大になってしまった経緯。そしてその対策とヘッジについて。
2．米国オプション市場特性について
2013.09.26 S&P500のオプションも、はじめちゃいました
2013.10.11 米国オプション市場で遊んでみた 1/2 ～実質的に狭いAsk/Bid
2013.10.31 米国オプション市場で遊んでみた 2/2 ～市場特性
3．暴落対策(ダンシングドラゴン)のオプション戦略の意義
2014.08.27 新オプション取引戦略の考案 1/3～暴落対策の難しさ
2014.09.03 新オプション取引戦略の考案 2/3～基本はカレンダースプレッド
2014.09.11 新オプション取引戦略の考案 3/3～時間と供に変化する損益曲線
4．補足：カレンダースプレッドの特性
2012.05.10 Calender Spreadのススメ
2012.05.15 Calender Spreadのススメ2 ～株価と時間軸上の損益曲面
2012.05.21 Calender Spreadのススメ3 ～期待通りの期待値曲面
私は経歴的に経験的にも、デリバティブの人であり、オプションの人ではない(当然、株の人でも無い)。上記の記事は、上場オプション取引に個人投資家として、少しずつ入っていく様子を示しているので、経験が少ない諸君にも参考になると思われる。
エキゾチック・デリバティブ(もう時代じゃないかなｗ)やコンバーチブル(転換社債・新株予約権付社債)の巨額の引受ビジネスをもう一度やってみたいという気持ちはある。日本にいる時は法律上の制約で、証券会社社員はデリバティブ取引ができなかった。信じられない法律なので、即変更して欲しいところだが、その兆しは見られない。日本以外でも利益相反になるので取引に制限がある場合もある。サラリーマン復帰を阻む法律・規則で、日本で証券外務員になると、今のデリバティブポジションを全てアンワインドしなければならない、株の譲渡益課税も発生する。
私はサラリーマンがカッコ悪いとか、会社勤めをしたくないと思ったことは一度も無い。サラリーマン復帰することによって発生する取引制限や譲渡益課税に見合う給与所得が得られないという合理的な理由によるのだ。私が勝ち続ける限りこの状態が続き、その証拠として、私の髪の毛はドンドン伸び続けることになるのである。
【理論：Vanilla・幾何ブラウン】
2014.09.11 新オプション取引戦略の考案 3/3～時間と供に変化する損益曲線
2013.06.17 初めてのオプション取引 2/2 ～天才が作るオプション・エクセル
2012.10.25 アメリカン・オプションをモンテカルロするのが難しい理由 3/5 ～最適行使問題
2012.05.10|Calender Spreadのススメ
2011.03.22: ButterflyはなぜVolga Longなのか?
2010.03.24: オプションセミナーに行ってきました＠SGX
2010.01.08: 50% Knock-In PutのPremiumって実現できるの?＠理想的な世界にて
2009.06.30: FX Optionの対称性
2009.05.12: FX Optionの 25Deltaって?
2008.08.13: Vanilla基礎 GammaとVolatility
2008.08.12: Call Optionと金利ヘッジ問題
2007.12.10: 金利0、配当0(0Drift) ATM Call のDELTAは50%? 50%超? 50%未満?