7 Responses to デリバティブ理論講座のお題

1. Deriva Freak より:

   10 2月 2010 00:20

   最近は金融危機の主犯として巷の人の関心も高まっているようですね。
   実家の親などはサブプライムとデリバティブを同じものだと
   考えている節がありました。
   つかみとしては、なるべく聞き手の身近な
   実需ユーザーの使い方から入るのがいいのかなという感じがします。

   返信
2. エキゾ より:

   10 2月 2010 15:50

   私はTranchingやKnock-In Optionとか言い始めるとなじみが薄いのでそれは避けてます。
   どんなインストルメントをどのように語るか?
   Deriva Freak様の見解を聞いてみたいですな。

   返信
3. Deriva Freak より:

   10 2月 2010 21:07

   私だったら、まずは金利スワップなると思います。
   初めて教わった時には、ずいぶん便利なものがあるなと
   思った覚えがあります。
   銀行のような短期変動金利調達・長期固定金利運用を業としている
   会社の持つリスクを80年代末期のS&L破綻に掛けて
   （金融引締末期~金融緩和初期のイールドカーブ･インバート）
   金利スワップの固定ペイと解く。
   という感じでしょうか。
   実際、エキゾさんの話は私も是非お聞きしたいです。

   返信
4. おーすけ より:

   12 2月 2010 14:47

   拝読させてもらっています。
   私なら「受験でわかるデリバティブ」ですね。
   というのは、
   親は子供を原資産とする
   満期が春、希望大学をストライクとした
   デジタルオプションの投資家と見なせます。
   多感な時期を駆け抜ける彼らは
   ナイーブな精神状態に依存して成績は一喜一憂して変化します。
   このメンタリティは、いわばIV。
   そして模試試験はマーケット、ロールオーバーは浪人。
   そんなことを考慮入れながら自分の子供に
   どれだけ予備校や冬季集中講座に行かせる価値があるか？
   その支払う対価がオプションの価値。
   親自身は受験しないけど身に迫る親心、それがいわばデリバティブ。
   なーんて、いかがでしょうか？

   返信
5. エキゾ より:

   13 2月 2010 14:19

   おーすけ様はじめまして。
   素晴らしいですね。　
   デリバティブの本質　～その多様なる姿　
   でマルチスピーカーで勉強会ってのもお洒落です。
   やはりスピーカーの個性が出るようで、私が用意している原稿とは全く違うのが面白いです。
   金利ってどこまで広く認識されているものなのでしょう?　
   市場ものではないですし、ローンでお世話になる程度で、変動金利の意識は世間一般にあるのでしょうか?
   受験はデリバティブに例えられるというデリオタ同士の会話ならわかりますが、デリバティブを
   知らない人に唐突に例え話をしてわかるのかな?と不安になります。

   返信
6. おーすけ より:

   20 2月 2010 18:07

   お返事とコメント、ありがとうございます。
   ご指摘の通り、話に枕を置いて、一度に流す情報量も
   ステップを踏むことで消化しやすい量にコントロールするなどして工夫すると
   だいぶ理解がしてくれることが多いみたいです。（試みてみました。）
   うーん、金利の認識はどこまででしょうね？
   プロ（？）でも大間違いしていますからね。わかりません。
   ただ変動金利は一般の人でも潜在的に意識はされているように思えます。
   ローンの利率は契約の締結に決定するので
   ダイレクトな金利の変動とは言い難いものの、
   ざっくり言えば貸す側が顧客へ提示する（クレジットを差し引いた）利率は
   JGBの金利の変動に大きく影響すると解されるので
   「いつローンを組むべきか？」は変動金利を間接的に考えること、と思えるからです。
   また関連する興味を引くだろう話題として
   「ローンを借り換えるべきか？」
   は（ＣＦの交換としての）スワップと、ポートフォリオ、
   無裁定の概念などを解説するには良いネタかもしれません。
   ちょっと脱線しましたがエキゾさまの原稿、楽しみにしております。

   返信
7. エキゾ より:

   25 2月 2010 21:49

   金貸しの専門家では無いので、住宅ローンは国債金利というよりプライムレートに順ずるものだと思っておりました。
   プライムレート・FF・公定歩合のようなギザギザとJump Diffisionしまくる動きの場合、神からのお告げ的な要素が強
   く、市場取引で決まるLIBOR・SWAPとはかなりかけ離れているモノのように思えると考えたのです。
   SWAPや先物と違い、ローン金利は対称性が無く、一般には、売れない、すなわち借りることしかない。
   消費活動におけるArbitrageが、売りができないことから、より安く買うということに過ぎず、正確にはArbitrageとは
   言い難いのと同様、ローンの借り換えもそれに近いような気がするのです。
   もし、私が金利デリバティブを説明するとしたら、一般に金利と言った時に、範囲が広すぎて何の金利のことについて
   言っているのか全く異なってしまうゆえに、言及している金利とは何かを説明しなければならず、デリバティブ理論講
   座というより金利講座になってしまうのではないか?と思った次第です。
   いずれにしても、他の人の講座を聞いてみたいものですね。

   返信

このサイトはスパムを低減するために Akismet を使っています。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。